银行理财投资“道与术”:战略看好新能源 战术移仓“稳增长”

2022-04-06 16:55 理财投资网

来源:上海证券报近期,光大、汇华、宁银三家理财公司先后披露去年产品年报和经营数据。公告信息显示,银行理财认为今年A股结构性机会更加精彩纷呈。如何看待新能源板块的价值,成为战略持仓与战术持仓的分歧。多只银行理财龙头品种选择了调仓,生猪养殖成为加仓方向,宁德时代排名暂时后撤。A股:降低预期 主动出击近期,银行理财2021年报以及年度数据纷纷亮相。如何看待A股并进行资产配置,成为银行理财公司各个产品的最大看点。截至目前,光大、汇华以及宁银理财均披露了去年年报或产品业绩。在权益类产品中,宁银宁耀权益系列产品基本以FOF形式间接投资,而汇华和光大理财均属于直接投资市场的风格,对于A股有着比较清晰的判断,多个知名龙头产品在报告中均表示,今年赚钱难度会明显变大。在银行理财权益产品中,去年业绩领跑者当属汇华汇泽混合。年报显示,去年该产品实现了33.38%的回报,规模也实现了大幅增长。此前曾在光大保德信担任基金经理的董伟炜担任该产品投资经理。“2022年需要适度降低预期收益率,大部分时间可能也需要适度降低权益的中枢仓位,在市场较好的时间窗口,力图主动出击获取收益。”董伟炜提示,今年的市场赚钱难度在明显增大。从自上而下的视角分析,董伟炜认为:向上,A股市场今年面临全球流动性收缩,核心赛道估值偏贵以及需求有下行压力的多重制约;向下,又有国内稳增长政策支撑,所以市场大概率还是一个震荡市。同时,宏观背景的反转可能导致股票强势风格的阶段性切换。虽然节奏和结构仍然是投资者最需要关注的事,但是在结构表现和节奏掌握上,可能会存在更加剧烈的分歧和冲突,赚钱难度较去年更大。光大理财阳光红卫生安全主题精选投资经理贾迪表示,2022年美国加息预期增强,国内经济增长面临挑战,宽松政策有望延续,但宽松力度不会太大,股票估值不会有很大扩张机会,市场整体大概率呈现震荡格局,需要去寻找结构性机会。赛道:战略与战术从持仓看,调仓已经悄然进行。通过对理财年报的数据梳理可见,生猪养殖板块受到青睐,两大理财权益产品纷纷布局;新能源等赛道依旧被长期看好,但持仓有松动。据了解,光大理财权益龙头产品——阳光红ESG行业精选自成立以来已经取得近20%投资回报。之所以取得良好回报,与公司重仓新能源行业有关系。在过去一年,宁德时代始终是该公司重要权重股,不仅如此,先导智能、亿纬锂能、恩捷股份、拓普集团等新能源汽车题材股票均是其重仓股。不过,最新持仓数据显示,该产品已经嗅到了赛道的渐变,第一重仓股宁德时代被养殖概念股牧原股份所取代;海大集团也跻身十大权重股;宁德时代退居三席。汇华汇泽混合持仓也有较大变动,同样开始布局生猪养殖,温氏股份跻身其前十大权重股;纳思达和闻泰科技跻身前两大重仓股;宁德时代退居其后。百亿级产品:等待调整结束作为此前银行理财中的百亿级品种,规模高达120亿元的阳光橙增盈绝对收益策略产品的观点引人关注。该产品曾被称为行业爆款,成立以来实现4.36%收益。该产品认为,A股处于政策稳增长信号明确、经济基本见底、流动性或边际宽松的格局。A 股主要还是看自身基本面、政策和流动性的影响,目前基本面预期已经回升,蓝筹股机会加大。短期市场风格可能切换,低估值板块或阶段性跑赢成长板块,近期成长板块调整幅度较大,但是中长期看,景气度较好的新能源、军工和半导体仍将占优,要耐心等待调整结束。在政策面和风险偏好的支撑下,A 股的机会大于风险,结构比指数更重要,耐心寻找结构中的α机会。规模高达200亿元的阳光橙增盈稳健1号策略相对稳健,利用多资产多策略优势,实现产品稳健增值,长期看好未来权益市场表现,量化中性和打新策略随着时间增长,预计收益率逐渐回到合理位置,固收收益基本稳定。记者 孙忠 编辑 陈羽
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