快看——全网独家投资攻略,抓紧收藏转发!(第三篇)

2022-05-10 12:22 理财投资网

消费股、电商股、游戏股投资

消费股有着需求稳定,品牌识别度高,业绩好预测的特点。在美国这样以消费为经济驱动力的发达国家,缺乏爆发性的消费股长期向上的趋势依然向上。然而在中国有着不同的商业模式和商业逻辑。

中国零售品行业的渠道、房租、人力、税务等制度成本太高了,永远不可能像美国那样做出沃尔玛、CostcoSam这样的大卖场。结果就是一般的日常生活品生产企业基本利润率只有个位数,而商超只有营业额,做不出利润,也是遭罪。能够有利润的要么是高单价高毛利的强势品牌,比如白酒行业的茅台、五粮液,或者是某个行业的绝对龙头品牌比如海天、片仔癀。简而言之,消费品投资的逻辑就是不能做出品牌溢价,没有广泛认知度的消费品品牌都不值得投资。比如各种奶茶店,新咖啡品牌能不能做出来,真的存疑。

正是因为线下的高成本,成就了极其发达的网络购物。网上新的销售方法、销售渠道为中小企业打开了一扇成长之窗,但他们依然要对新的地主-强势的网络平台开放。

电商平台在15-20年的移动互联网爆发期是最好的投资之一。比如Vips,JD都给投资人创造了非常好的回报。如今国家对平台进行了“共同富裕“式的监管,电商平台对实体企业的压榨会受到限制,同时本身成本(主要是人力和渠道)在快速增长,投资的价值大打折扣。

消费品、游戏股非常依赖于爆款,只有爆款才能激活老需求,创造出新的需求,形成新的增长点。

游戏的需求是比较稳定,同样也非常依赖爆款来推动流水增长,一个不能开发出经典款长期收租,或者具备打造爆款基因的游戏平台注定是不能享受高估值。不过,年轻人数量剧减是悬在游戏股之上的达摩克里斯之剑,20年后游戏行业的内卷估计也很严重。已经有很多厂家出海冒险,探寻新的发展领地。

把消费品、电商、游戏归于同一个投资类别,主要是基于广义消费品的共同属性。消费趋势是不断变化、甚至让人捉摸不透。可以确定的是,每一代人都有专属消费偏好和潮流,消费品、游戏、电商公司能不能打磨精品经典,同时又顺应潮流,不断迎合新的消费者,也是投资者进行投资价值评判的重要考量。

一个比较好的案例是Rio调制鸡尾酒,把日本的这种轻酒精文化带到中国,2020-2021年疫情消费恢复后,大受城市白领女性欢迎。

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