预计5000亿元入市 请接受这个投资策略

2021-12-18 12:22 理财投资网

刚才MSCI收录的a股数量又扩大了!

简单问一下:这种扩张会带来多少资本流入?

根据《中信证券研究报告》,预计外资将是主力,2019年二季度至年末增量资本预计达到5241亿元

招商证券的测算结果也显示,a股纳入MSCI的三个步骤将分别带来约191亿美元、179亿美元和309亿美元的增量资本,2019年累计增量外资约4500亿人民币。如果a股被纳入富时指数和标准普尔;p道琼斯指数,总增量资金将近5500亿元。

不仅如此,业内人士认为,经过近期的调整,a股有望迎来风格切换,而MSCI的扩张可能带动更多内资进入相关标的。MSCI系列指数的后续表现值得期待。

如何分享MSCI扩张的红利?

对于普通投资者来说,MSCI主题基金可能是最直接的方式。

但事实是,随着近一年MSCI主题基金的同步扩张,投资者选择的难度在增加。

数据显示,目前全市场共有31只MSCI主题基金(组合A/C股),包括普通指数基金、增强指数基金、ETF和联接基金,以及叠加Smart beta策略的创新ETF。产品规模也从1.6亿元到27亿元不等。

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在这种情况下,如何理解和选择MSCI主题基金进行配置,就有了一个“无形的门槛”。

为什么同样是MSCI主题基金,业绩差别这么大?

据业内人士介绍,虽然目前市场上已经成立的MSCI主题基金,名字里都有“MSCI”,但在挂钩指数和投资策略上存在明显差异。

MSCI中国a股国际指数、MSCI中国a股国际指数和MSCI中国a股在岸指数(2018年3月1日,“MSCI中国a股指数”更名为“MSCI中国a股在岸指数”)是主流的三大宽基指数,其中以MSCI中国a股国际指数为主。

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MSCI中国a股国际指数是被纳入MSCI新兴市场指数的a股“实时跟踪版”。三大指数中,成份股数量最少,市场蓝筹风格最明显,但未来将逐步与MSCI中国a股指数趋同。

中国MSCI A股国际指数行业分布

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MSCI中国a股国际指数是以新兴市场为参照系,在国际可比性意义上,与a股市场中盘股构成相关的指数。

中国MSCI A股国际指数行业分布

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MSCI中国a股在岸指数是MSCI发行的第一个a股标准指数,历史人气最高,成份股数量最多,市值覆盖面最广。

中国摩根士丹利资本国际a股在岸指数行业分布

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中国基金数量投资部高级副总裁容英表示,三大指数成份股呈现高度重叠的递进增长关系,且随着a股纳入MSCI的比例持续提升,均为长期受益者。

从现有产品来看,Broad基指数基金赛道基本被大公司占据,其他公司则通过细分指数和Smart beta策略分享MSCI的“大蛋糕”。

比如最近发行的银华MSCI中国a股ETF,是目前国内唯一一只跟踪MSCI中国a股人民币指数的ETF,初始规模超过20亿元,可见资金对于细分的MSCI产品是高度追捧的。

例如,自去年以来,CICC推出了四只采用Smart Beta策略的MSCI基金,分别是优质、低波动、红利和价值策略。从业绩回报来看,CICC MSCI中国a股国际质量指数发起基金今年的收益率已经超过30%。

业内人士认为,a股纳入MSCI长期是有利的,但想要分享MSCI扩张红利的投资者,不仅要关注产品类型、挂钩指数、策略和业绩回报,还要比较基金的规模和费率。规模太小的产品可能会有液体

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