203只量化私募基金巨亏 逾九成跌破清盘线

2022-05-13 14:31 理财投资网

A股市场波动加剧下,量化私募基金难以独善其身。记者据第三方最新数据统计,目前已有203只量化私募基金进入预警线。其中,包括多家百亿元级量化私募在内,188只量化私募更是跌破了清盘线,占比超九成。多位业内人士向记者表示,由于A股市场的回调走弱,包括指数增强、宏观对冲和CTA等策略在内,整体呈现出不同程度的弱势表现。其中,CTA策略优越于其他策略,不过,同类策略也会有明显差异,其根本原因还在于管理人的风控水平。值得一提的是,由于年内量化私募整体业绩出现回调,已有私募出现了不同程度的裁员现象。多家百亿元级量化私募旗下产品跌破止损线由于量化私募基金与其他策略产品的差异性,其预警线和清盘线设置不尽相同。一般来说,量化私募基金的预警线与清盘线分别设置在0.9、0.85以下。截至目前,已有203只量化私募基金跌破预警线。其中,有188只产品净值更是低于清盘线,占比为92.61%。具体来看,净值进入0.85至0.9之间的有15只产品;净值保持在0.7至0.85之间的有74只产品;净值低于0.5的有23只产品;最低净值产品竟不足0.1,其收益率为成立以来的-95.8%。从所属策略来看,这些产品包括了指数增强、宏观对冲和CTA策略;从年内收益来看,回撤在10%至100%之间,最大回撤为96.79%。从所属管理人来看,包括了宽投资产、星阔投资和外贸信托等。厚石天成总经理侯延军告诉记者,今年以来,A股市场整体存在较大跌幅,从各类量化产品运行来看,包括指数增强、宏观对冲和CTA策略在内,业绩均有不同程度的下跌;对比来看,指数增强策略在跟随各类股票指数基础上追求超额收益,这类产品年内回撤比较大,而对冲策略追求的是低回撤和绝对收益,但自去年下半年以来部分头部量化私募整体业绩亏损较多,目前该策略还处于修复阶段。“CTA策略多空双向交易,且今年大宗商品周期性较明显,同时,还与阿尔法策略(相对收益)呼应,即便是在股票市场低迷阶段,CTA策略产品也会大概率表现出优异业绩。”侯延军表示,对于CTA策略来说,由于年初以来大宗商品指数投资机会明显,使得该策略产品整体盈利突出。黑翼资产首席策略分析师王俊向记者表示,今年以来,指数增强策略受制于各类宽基指数的大幅下行,产品收益出现较大回撤,而中性策略(宏观对冲)因持有多头股票的同时,构建了同等股指期货空头头寸,对冲了市场风险,业绩相对不会回撤很多。同时,管理期货策略可谓一枝独秀,在主流量化策略中表现最佳。24家百亿元级量化私募年内收益为负量化私募基金年内收益告急,不仅仅体现在中小型私募管理人方面,多数百亿元级量化私募也同样业绩不佳。私募排排网数据显示,截至5月9日,今年以来,有业绩记录的29家百亿元级量化私募,年内整体收益为-10.78%。其中,仅有5家实现正收益,占比为17.24%。百亿元级量化私 募年内最高收益为8.36%,最低收益为-22.25%,首尾业绩相差30.61%;24家收益为负的百亿元级量化私募中,有19家年内收益回撤超过了10%。“投研人员是量化私募管理人的核心竞争力,在规模提升的同时,更需要对投研队伍的更新迭代。目前来看,国内量化私募投研人员多为海内外知名学院的数理人才,也有久经市场历练的实战型人才。此外,还需要在硬件配置上加大投入。”王俊表示,年内量化私募基金整体收益存在较大差距,一方面在于细分策略不同,另一方面则是管理人的超额收益创造能力和风险控制能力所致。事实上,在年内量化私募业绩回撤加剧的背景下,已有部分机构开启了裁员行动。近日,有知情人士向记者透露,九坤投资已有多个员工选择出走。九坤投资相关人士告诉记者,“公司市场部多个员工已提交了离职申请,在这些离职的员工中,有部分人员属于同一个团队。离职的原因是多方面的。”上述九坤投资相关人士表示,“离职员工与公司签订了2年期禁业协议。在2年内,公司还会每个月给予相应的补偿,且补偿金也并不少,即便离职员工在短期找不到合适的工作,也不会影响生活。”据《证券日报》
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