重磅会议驰援,港股、A股、汇市集体爆发,基金公司全面解读会议七大看点与投资机会

2022-05-02 14:34 理财投资网

财联社4月30日讯(记者,韩理 沈述红),伴随着中共中央政治局会议的召开,A股、港股、外汇集体爆发在4月的最后一个交易日迎来了全面上扬,互联网、半导体、教育、游戏、军工、家电、券商、汽车零部件等行业大幅走强。五月的A股,曙光或已出现。多家基金公司分析认为,4月最后一个交易日市场大幅上涨,主要是政治局会议召开,对于当前疫情防控政策、宏观政策、房地产、平台经济、资本市场等释放了一系列重磅信号。政治局会议精神及相关政策的较快落地,有助于显著扭转当前经济持续下行的不利局面,有助于迅速提振A股市场信心。也有基金公司人士认为,目前市场已经在历史偏底部位置,可以对后续市场更乐观一些。重磅会议驰援中央政治局会议对当前市场关切的一系列问题进行了具体部署。招商基金、华夏基金、前海恒生基金、中融基金、浦银安盛基金、中信保诚基金等公募机构均认为,周五的A股市场反弹核心源于政治局会议提振市场信心。“当前疫情形势依然严峻,疫情防控对经济增长的压力影响增大,市场对于经济增长信心转弱,在此之际,政治局会议展现了稳增长的决心,对市场情绪的回暖至关重要。”中融基金表示。金鹰基金分析,会议内容展示出至少以下三个重要不变和三大变化:一是在强调动态清零的同时,也强调了要根据病毒变异和和传播的新特点,统筹疫情防控和经济社会发展,最大限度减轻疫情对经济发展的冲击。二是在强调房住不炒的同时,要完善房地产政策,支持刚性需求,促进房地产行业的平稳发展。三是在强调对平台经济的常态化监管、完成行业整改的同时,也要出台促平台经济健康发展的具体措施。“决策层明确了当前的工作重心要围绕‘疫情要防住、经济要稳住、发展要安全’这三大目标展开,是党中央的明确要求,这三大目标坚定不动摇,这是我们理解当前和未来一段时间政策布局的基础框架。”创金合信基金首席宏观分析师罗水星分析称。华夏基金认为,此次会议在宏观增长方面,提出要加大宏观政策调节力度,扎实稳住经济,努力实现全年经济社会发展预期目标,保持经济运行在合理区间。政策方面则要求尽快落实已经确定的政策,提及“减税降费”、“用好各类货币政策工具”、“谋划增量政策工具”等。稳增长信号明确,信心较强,后续政策将接力加码,经济增长动能有望在5、6月份逐步增强。会议提及“房住不炒”定位,但针对当前房地产现状,支持各地从当地实际出发完善房地产政策,尤其是刚性和改善性住房需求,商品房预售资金监管也有望优化;在平台经济方面,提出促进平台经济健康发展,出台支持平台经济规范健康发展的具体措施等;对资本市场,要求及时回应市场关切,稳步推进股票发行注册制改革,积极引入长期投资者,保持资本市场平稳运行。在房地产、平台经济、资本市场等关键领域的积极表态,有效提升了市场风险偏好,政策底进一步明确。汇丰晋信宏观策略分析师沈超认为,前期疫情影响下市场对政策力度有所担忧,本次会议强调了仍会努力达成经济目标,缓解了市场过度悲观的情绪。他表示,此次中央政治局会有七大看点值得关注:看点1:最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。会议指出,疫情要防住、经济要稳住、发展要安全,这是党中央的明确要求。要根据病毒变异和传播的新特点,高效统筹疫情防控和经济社会发展,坚定不移坚持人民至上、生命至上,坚持外防输入、内防反弹,坚持动态清零,最大程度保护人民生命安全和身体健康,最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。看点2:加大宏观政策调节力度,用好各类货币政策工具。会议指出,加大宏观政策调节力度,扎实稳住经济,努力实现全年经济社会发展预期目标,保持经济运行在合理区间。要加快落实已经确定的政策,实施好退税减税降费等政策,用好各类货币政策工具。看点3:全力扩大国内需求,全面加强基础设施建设。会议提出要抓紧谋划增量政策工具,加大相机调控力度,把握好目标导向下政策的提前量和冗余度。要全力扩大国内需求,发挥有效投资的关键作用,强化土地、用能、环评等保障,全面加强基础设施建设。要发挥消费对经济循环的牵引带动作用。看点4:对疫情影响企业实施纾困帮扶政策。会议强调要稳住市场主体,对受疫情严重冲击的行业、中小微企业和个体工商户实施一揽子纾困帮扶政策。要做好能源资源保供稳价工作,抓好春耕备耕工作。要切实保障和改善民生,稳定和扩大就业,组织好重要民生商品供应,保障城市核心功能运转,稳控安全生产形势,维护社会大局稳定。要坚持全国一盘棋,确保交通物流畅通,确保重点产业链供应链、抗疫保供企业、关键基础设施正常运转。看点5:坚持房子是用来住的,促进房地产市场平稳健康发展。会议强调,要有效管控重点风险,守住不发生系统性风险底线。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,支持各地从当地实际出发完善房地产政策,支持刚性和改善性住房需求,优化商品房预售资金监管,促进房地产市场平稳健康发展。看点6:保持资本市场平稳运行,促进平台经济健康发展。本次会议提出要及时回应市场关切,稳步推进股票发行注册制改革,积极引入长期投资者,保持资本市场平稳运行。要促进平台经济健康发展,完成平台经济专项整改,实施常态化监管,出台支持平台经济规范健康发展的具体措施。看点7:稳住外贸外资基本盘。本次会议提出要坚持扩大高水平对外开放,积极回应外资企业来华营商便利等诉求,稳住外贸外资基本盘。市场短期下跌趋势有望结束会议召开之后,市场出现了明显的反弹。A股三大指数高开高走大幅反弹,指数午盘后强势拉升,北向资金大幅流入,两市成交有明显放量,各指数全线飘红;沪指重回3000点,创业板指仅35只个股下跌,个股和板块呈普涨态势。招商基金认为,A股市场反弹核心源于政治局会议提振市场信心:首先是明确“底线思维”,明确疫情要防住、经济要稳住,发展要安全。防止各类“黑天鹅”、“灰犀牛”事件的发生。其次是财政和货币政策有望更积极,未提“稳健的货币政策”,而是提“谋划增量政策工具,加大相机调控力度”,并重申“全面加强基础设施建设”。第三是对房地产、平台经济等前期严监管的方向做出了放松,优化商品房预售资金监管得以明确,房地产公司暴雷风险有望降低。以上因素的变化,均有效的提振了市场信心,令前期受到风险偏好压制的成长板块明显反弹。“后续经济政策的超预期提振周五市场表现,扭转了近期市场的悲观情绪,A股港股市场均随之大涨。”浦银安盛基金表示。浦银安盛同时指出了两大值得关注的要点。首先,宏观经济目标方面,会议要求加大宏观政策调节力度,努力实现全年经济社会发展预期目标,保持经济运行在合理区间;其次,平台经济方面,政治局会议强调要出台常态化监管,支持平台经济健康发展。“我们认为随着国内疫情好转和消费重启,互联网等行业的基本面也有望走出低谷。”“前期A股主要受到两点影响,一是对经济压力的担忧,二是对汇率过快贬值的担忧。从截止到上周末的高频数据来看,很多微观数据已经开始边际转向,只不过没有引起市场的足够重视。例如煤炭和化工企业的生产状况有所好转,基建相关产品价格回暖趋势明显,乘用车日均销量环比有所上升。”泰达宏利指出。该公司认为,对于A股市场而言,当前仍属于围绕3000点的筑底阶段,乐观预期下,5月中旬即将公布的4月宏观经济数据应该是全年最低点,后面存在基本面修复预期。一旦五月中旬全年“最差”经济数据出炉,某种程度上意味着“利空出尽”。后面经济基本面的企稳回升和国内疫情的解禁,将会重燃市场情绪。中融基金表示,经过多方努力,市场短期的流动性风险也比较明显的得到控制,金融风险的防范化解也比较有效。当前股票市场从长期看,可能已经具有配置价值,股债相对价值也处在较高的水平,这或许也增加了股票资产对长期资金的吸引力。“我们认为,市场短期趋势下跌的走势可能有望结束,未来可能震荡反弹。”“五一之后至少有1-2个因素可能阶段性缓解,同时政策底已经非常清晰,越来越多的股票跌入中长期买入区间,股指中长期底部已经基本明朗,短期反弹基础仍然具备。”华夏基金强调。同时,华夏基金也指出,后续还要密切跟踪五一后全国疫情趋势的变化,社融增速的总量和结构的改善进展,以及美联储政策节奏信号。总体来看,随着市场整体估值跌入历史底部区间,在风险偏好压制因素逐步缓解的情况下,尽管指数或还有反复,但长期投资机会已经愈发乐观。成长板块或将迎来新机会具体在配置方向上,中融基金预计稳增长继续是主线。而从估值看,目前新能源、新能源汽车、汽车、机械、军工、医药、食品饮料等诸多行业估值已经回到较低水平,有的甚至回到2018年底的水平,可能具备投资价值。部分地区促消费政策已经出台,在经济承压下不排除全面铺开、继续加码的可能,可以关注消费板块。市场企稳后,新能源、半导体等长期成长板块预计也将迎来新的机会。招商基金表示:“随着疫情的缓解、供应链的恢复,包括美联储加息将在5月初的落定,前期估值压缩剧烈的成长板块仍会有一定的反弹空间。同时,我们还将重点关注经济需求恢复的必要性和实物资产通胀主线上来,重点布局稳增长相关的周期和消费,继续看好低估值、有业绩且业绩增长确定以及有边际变化的板块和个股。”浦银安盛看好业绩向好的成长景气赛道,如光伏、新能源车和军工等强景气板块;稳增长方面重点关注基建、消费、地产等随着疫情影响消退后或将快速回暖的行业板块。“随着疫情缓解、经济企稳、企业复产复工,市场有望持续修复。一季报披露进入尾声,业绩超预期增长及业绩暴雷令股价呈现出两极分化态势。尽管市场震荡波动,但我们相信中长期来看,通过寻找可以穿越周期实现增长的优质公司,能够创造更持续、更稳定的收益。”中信保诚会重点关注三个方向,一是短期仍有政策预期的稳增长相关,如地产龙头、城商行、建筑等;二是疫情线索下的消费,包括休闲服务、酒店、食品饮料等领域;三是新基建方向,比如以数字经济,5G通信,大数据中心、物联网为主的数字基建、以光伏、风电、储能为主的能源基建。
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