解码基金一季报 基金经理布局轨迹隐现

2022-04-27 14:34 理财投资网

2022年第一个季度,在市场的剧烈调整之下,基金经理“帮”基民亏了1.33万亿元。天相投顾数据显示,受春节后A股调整影响,一季度公募基金整体亏损1.33万亿元。在各类型基金中,权益类基金损失最为惨重,股票型基金和混合型基金合计亏损超过1.3万亿元,而去年四季度末该两类基金合计盈利超过1500亿元。与此同时,自2020年开始出现的千亿权益基金经理们,被基民们亲切地称为“坤坤、兰兰和春春”在2022年一季度全数退出了千亿基金经理“俱乐部”。值得关注的是,市场表现不佳,但权益类基金整体仍然高仓位运行,其中,股票型开放式基金平均仓位为87.45%,混合型开放式基金平均仓位为68.47%,分别较去年底微降了0.41个百分点和2.08个百分点。“股票基金看重的是排名,一般都不会降低仓位。”一位基金业内人士对21世纪经济报道记者表示,因此股价下跌是导致了管理规模缩水的主要原因。亏损1.33万亿公募基金在一季度整体亏损1.33万亿元。数据显示,今年一季度基金市场整体规模较上季度小幅缩减。一季度末,公募基金规模为25.08万亿元,环比减少1.48%。其中股票型与混合型规模较上季度分别下滑0.3万亿、0.88万亿,环比下降12.57%、14.20%。而债券型、QDII基金和货币市场型基金规模呈逆势上涨态势,一季度货币市场型基金环比增加6.84%,QDII基金与债券型基金紧随其后,环比增长分别为2.69%和2.52%。基金的整体股票持仓亦并未明显降低。据中金公司统计,截至今年一季度末,主动偏股型基金的仓位由上季度的86.9%下降至85.6%,仍高于2021年前三季度的水平,其中A股仓位由80.0%降至79.0%。偏股混合型基金仓位由86.5%降至85%,灵活配置型基金的股票仓位由70.8%小幅降至68.5%。基金业内人士也表示,股票基金看重的是排名,一般都不会降低仓位,即使降也很少。不过,也有基金大幅降低股票持仓,降幅最大的是广发百发大数据精选混合,该基金去年四季度末的股票持仓占资产净值比例为94.21%,今年一季度末已经将所有股票仓位降至零,绝大部分的资产配置于银行存款和结算备付金。此外,银华远见混合、华夏新锦绣混合等基金也将股票持仓降至接近零的水平。当市场剧烈调整之时,保持高仓位运行的公募也损失惨重,一季度公募基金整体亏损1.33万亿元。其中股票型基金和混合型基金分别亏损4233亿、9051亿,合计亏损超过1.3274万亿元。千亿基金经理跌落伴随着股市的跌跌不休,头部基金经理们的管理规模较前期急剧下滑。数据显示,张坤的管理规模较前一季度缩水超过170亿元,葛兰的管理规模缩水141亿元,均跌破千亿关口。2022年一季度,张坤管理的易方达优质精选混合净值下跌17.06%、易方达蓝筹精选净值下跌18.04%、易方达优质企业三年持有一季度净值下跌18.28%、易方达亚洲精选净值下跌6.61%。作为国内首位管理规模达千亿级主动权益基金经理, 张坤在一季报中直言,“本基金净值出现了较明显的下跌,这让不少持有人感到了焦虑,我也有同样的感受。”“公募一姐”葛兰也退出千亿基金经理“俱乐部”。去年底葛兰的管理规模首次突破千亿,达到1103亿元。而到今年一季度末,其管理规模合计961亿元,一个季度内减少了141亿元。其中,规模最大的中欧医疗健康一季度末资产净值为683.69亿元,相较去年四季度末的775.05亿元减少了91.36亿元。不过,从一些明星基金经理所管理的产品份额来看,申赎规模变化并不大,还有不少产品被基金投资者“越跌越买”,基金业内人士也认为,主动权益基金产品在一季度并未出现大规模赎回的情况,因此规模的缩水主要还是净值下跌导致的。明星基金经理们也跌落神坛,去年的公募基金业绩冠军一季度业绩垫底,多位明星基金经理,比如萧楠、杨锐文、傅鹏博、蔡嵩松、谢治宇等人旗下管理的一只或多只基金一季度净值跌幅均超过20%。短跑和长跑选手的不同布局整体来看,贵州茅台(600519)和宁德时代(300750)仍然是基金经理们最热门的选择,持有这两只股票的基金数量均达到1400只以上。不过,这二只股票在一季度持仓均出现下跌,贵州茅台(600519)、宁德时代的跌幅均超10%。此外,进入公募基金重仓股的 “新面孔”开始增多。其中中环股份(002129)在本期末排在第49位,公募机构持股市值达132亿元,持股占总股本的比例较上期增加85.39%,在新进前100个股中市值排名最高。在权益基金方面,获得偏股型基金增持前三名的是智飞生物(300122)、牧原股份(002714)和保利发展,基金持有这三只股票的总市值在一季度内分别增加了85.38亿元、81.57亿元、77.09亿元;这三只股票均在今年一季度出现上涨,涨幅分别为10.75%、6.56%、13.24%。五粮液、立讯精密(002475)和东方财富(300059)则是被偏股型基金减持的前三名,减持市值分别为222.98亿元、202.94亿元、165.35亿元。东吴证券分析师姚佩研究了基金行业内近一年业绩TOP100的短跑选手和近五年业绩TOP100的长跑选手,他认为,短跑选手是极致赛道选手,过去半年重仓新能源赛道,一季度继续加仓新能源产业链,结构上增持电池及上游原材料,此外短跑健将参与了3月的地产行情并积极参与港股配置。姚佩表示,长跑选手在一季度继续卖酒买药,加仓新能源,结构上主要增持电池及光伏设备,此外长跑选手一季度同样对受益于价格上涨的农林牧渔板块增持较多。目前大幅超配医药,低配电子。对于后市,大部分基金经理表示了对医药行业的中长期看好态度。葛兰在季报中说道:“回归基本面,行业总体仍保持了较强的韧性,疫情对于部分行业造成了一定的扰动,但中长期来看,我们认为优秀的公司仍将会从波动中重新恢复到增长的趋势中。”(作者:李域 编辑:林虹)
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