基金年报大反思之二:同样是投资,你为啥总是做韭菜,而机构投资者就有“千里眼”?

2022-04-06 14:30 理财投资网

看完之前的反思一,如果你是投资者,那也不要泄气,反过头来想想,如果连参与的机构都不赚钱,那谁愿意和你玩呀?对不对?所以,财富君觉得,打铁还需自身硬,尽管理财是交给专业机构打理,但基本的功课还是要自己做足的。不然的话,抄底都可能出笑话?不信的话,那就看看财富君的总结和统计,就在2021年,同样是“基金抄底”,为啥你和机构投资者,选择了不同的道路,而结果嘛,肯定也是大相径庭了。(1)       两类做过投资的同学都知道,在资本市场或者说是理财市场,投资者大致可以分为两类,即散户和机构。散户嘛,也就是平常所说的普通投资者,主要特征就是投资金额相对较少,投资经验也相对有限,但群体数量大,作为一个整体,那地位也是无法忽视的。当然,这其中也有少数牛散的,我们不做展开。另一类就是机构,也就是我们平常所说的专业投资者,尽管数量相对有限,但资金头寸非常雄厚,动辄都是以亿为单位的投资金额,再加上专业的投资团队支撑,其实力那自然有目共睹,主要包括银行、券商、保险、基金(FOF)等等常见机构,他们的举动往往成为市场投资理财的风向标。好了,回到文章的开头,财富君统计了2021年的基金年报,我们大致可以对上述两类投资者的持仓,有一个大致的最新了解:数据显示,就在2021年,个人投资者持有基金111229亿份,占比52.66%,较2021年中报增长9304亿份;机构投资者持有基金99975亿份,占比47.34%,较2021年中报增长11993亿份。至少从这个数据来看,基民持有的基金份额,大致和机构投资者差不多,可以说是各占半壁江山,当然散户持有量略微占优。怎么样?看了这个数据,作为普通投资者的你,是不是也很有底气?毕竟,这个市场几乎一半多的力量,都是你我这样的普通投资者在支撑。(2)      对比好了,说完了大概情况,那财富君要做的,就是进行一下对比,主要是个人投资者和机构投资者之间的投资基金对比了,主要从几个方面来看:首先,前十大基金公司。根据2021年年报,个人投资者持有份额前十的基金公司,分别是天弘基金、易方达、汇添富、广发、南方、华夏、嘉实、博时、招商和富国基金,而机构投资者持有份额前十的基金公司是,易方达、博时、广发、南方、鹏华、建信、富国、工银瑞信、华夏和招商基金。对此,财富君判断,天弘基金是因为余额宝,所以成为个人持有份额最多的基金公司,这也在情理之中,易方达、广发、博时、南方、富国、招商等公司同时备受个人和机构投资者喜爱,而鹏华、建信、工银瑞信则更受机构投资者的青睐。其次,产品持有类型。从2021年年报来看,个人投资者持有份额最多的基金类型是货币基金,去年下半年份额环比增长最大的是混合型基金;而机构投资者同期持有份额最多的基金类型是债券型基金,去年下半年份额环比增长最大的也是债券型基金。从这一点来看,财富君的判断是,随着股市的持续调整,个人投资者选择的策略是稳健,选择货币基金,不是为了收益,主要还是流动性吧,也能规避股市的调整;而机构投资者的策略,则是分散单一市场风险,如果股市持续调整,那相应的债券市场大概率会有较好表现,这一点单从操作策略上来看,还是各自的需求不同导致的策略选择。从上述两点的对比来看,基金行业马太效应明显,大中型基金公司的产品相对更加受到青睐,这一点无论是从个人投资者,还是机构投资者都能得到证实,唯一的不同,就是产品策略的选择,因为自身资金量、风险承受能力的不同,还是方向不同。(3)       差距那么,最为关键的问题来了,面对股市的连续调整,个人投资者和机构投资者的策略,还是表现出了很大的不同,而在财富君来看,这一点也显示其水平高低的呈现,这在持仓权益类产品的种类上还是能看出端倪。首先,对于个人投资者来说,就在2021年数据来看,持有户数前十的权益类产品,分别是招商中证白酒指数A、易方达蓝筹精选、中欧医疗健康C、景顺新兴成长、天弘中证食品饮料ETF联接C、中欧医疗健康A、诺安成长(320007)基金、华夏创新未来18个月封闭运作基金、兴全合润、兴全趋势。很显然,这些基金或者是创新网红产品,或者是顶流基金经理领衔,个人投资者羊群效应明显,而在基金业绩遭遇回撤考验之际,个人投资者选择的策略就是补仓,这在年报中的数据也已得到证实。反观机构投资者,同期持有的前十大权益类产品,分别是50ETF、国泰中证全指证券公司ETF、华宝中证医疗ETF、华泰300ETF、中证上海国企ETF、汇添富绝对收益策略定开混合A、汇添富中证主要消费ETF、华夏MSCI中国A50互联互通ETF、易方达MSCI中国A50互联互通ETF。细心的投资者都会发现,在机构投资者的这份名单中,除了一只基金外,另外9只基金全是ETF基金,而且以宽基指数ETF为主,这是为何?在财富君看来,这就体现出机构投资者的高明之处,针对股市不断调整的背景,机构资金不断买入ETF基金,既是考虑市场反弹随时到来,又有流动性方面的考虑,这一点在近期的股市已经得到证实。就在上周的稳市政策出台后,市场反弹最猛、最快的,应该就是ETF基金,这一点还是要佩服机构投资者。作为普通投资者,是不是又学到了一招?不想继续做韭菜,那就要多反思,看看人家是如何操作的,这一点在投资上还是非常重要的。最后祝愿大家,做韭菜的,永远不是你!本文首发于微信公众号:锐观察。文章内容属作者个人观点,不代表投资理财网立场。投资者据此操作,风险请自担。
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