重仓两大核心板块 这些基金逆势创历史新高

2022-04-18 14:50 理财投资网

  4月以来,股市仍然低迷,但却有基金逆势创下历史新高。

  据Wind数据统计,31只股票型基金和混合型基金的净值在上周创下历史新高(注:剔除2022年新成立的基金),其中不仅有主动权益类基金,也有固收+基金、QDII(合格境内机构投资者)基金等。

  虽然这些基金类型五花八门,但从持仓来看,大多遵循着两大脉络:一是稳增长逻辑下的地产股;二是通胀和供需偏紧逻辑下的能源资源股。这也是今年为数不多上涨的两大方向,其中中证细分房地产产业主题指数年内上涨7.76%,中证800能源指数年内上涨20.56%。

  创新高基金

  多重仓地产和能源

  4月14日,黄海管理的万家宏观择时多策略、万家新利、万家精选3只基金齐齐创下自成立以来的净值新高。其中,万家宏观择时多策略年内收益率超40%,是今年以来收益最高的主动权益类基金。

  黄海是一位坚守地产板块的基金经理,从定期报告持仓来看,近年来持仓一直以地产为主,且自去年下半年开始加仓煤炭股。截至2021年末,万家宏观择时多策略的前五大重仓股分别为金地集团(行情600383,诊股)、保利发展(行情600048,诊股)、万科A(行情000002,诊股)、招商蛇口(行情001979,诊股)、新城控股(行情601155,诊股),此外,该基金还重仓了晋控煤业(行情601001,诊股)、平煤股份(行情601666,诊股)等多只煤炭股。

  他在年报中表示,2022年A股市场的整体格局可能是震荡趋弱,调整的幅度取决于刺激经济的力度和速度,因为经济下行的力量较强,既有周期性的,也有结构性的。从周期性来看,从去年二季度见顶,下行周期至少会贯穿今年全年;结构性原因是人口增长速度下降较快,长期需求面临萎缩,叠加疫情防控和各类调控,常规的经济刺激手段可能不足以扭转下滑态势。

  黄海认为,低估值和稳定分红的公司会是经济下行期的稀缺资产,投资整体上偏谨慎和防御,继续坚定看好能源(煤炭)、稳增长政策受益的房地产。

  除了上述黄海管理的3只基金外,近期创新高的多数基金重仓股名单中都有地产股、能源股的身影。

  例如“固收+”明星基金经理张翼飞管理的多只基金近日创下净值新高,包括安信民稳增长、安信平衡增利、安信民安回报等。以安信民稳增长为例,其年报的前十大重仓股中有4只地产股和3只能源股。

  同为安信旗下的袁玮也有多只基金在近期创下净值新高,其中安信新常态沪港深精选重仓了A股中的保利发展、金地集团,港股中的中国海外发展、旭辉控股集团等多只地产股。

  多只能源资源QDII基金

  也创下新高

  与此同时,全球能源的供应紧张也影响着QDII基金的表现,多只重仓石油、矿产的QDII基金在近期创下新高。

  例如,4月13日,广发道琼斯美国石油人民币A创下净值新高,这是一只指数基金,跟踪的是道琼斯美国石油开发与生产指数,超过70%权重成份股分布于上游勘探与生产行业,使其对油价的敏感度更高;此外,该指数采用自由流通市值加权方式编制而成,前十大成份股权重占比达到70%,龙头效应更加明显。

  此外,华安标普全球石油、中银标普全球自然资源均于4月14日创下净值新高。不同于另外两只石油基金,中银标普全球自然资源的持仓集中在矿业股,重仓了FORTESCUE METALS GROUP、淡水河谷、力拓等。

  在高通胀的背景下,这些矿业股今年以来涨势较好,例如淡水河谷的股价年内涨幅超40%。德意志银行预计,5家大型矿业公司(必和必拓、英美资源、嘉能可、淡水河谷、力拓集团)将宣布高达240亿美元的股息和现金分红,今年晚些时候可能还会有更多。

  两大板块后市如何走?

  可以说,重仓地产和能源资源股是今年创新高基金的两大杀手锏,展望后市,这两大方向的行情是否还能延续?

  对于地产股的投资,万家基金认为,现在正站在一个“翻石头”的黄金时期,需要通过对房企基本面的深入研究,准确捕捉优质房企,在估值被错杀的时候进行布局。

  万家基金表示,继续看好地产板块的配置机会,未来将重点关注以下几条主线:一是信用风险较低、融资渠道畅通、安全性较高的龙头房企;二是财报安全性高、现金流较为稳定的区域性央企、国企或区域龙头民企;三是积极布局“地产+”业务、价值有待重估的房企;四是当前收入确定性较强、集中度加速提升,同时关联房企近期信用风险缓释,弹性反转的地产后周期物业板块。

  展望2022年能源资源股的走势,中银标普全球自然资源基金经理陈学林在年报中表示,由于OPEC+修正了对于2022年供需过于悲观的预测,使得能源股跟随油价反弹,各大能源机构也开始修正原油库存的数据,显示世界经济复苏的强度超过了之前的预测,只要新冠肺炎疫情能够得到控制,能源股基本面将可以在2022年支持本板块再创新高。

  此外,中国宏观经济不振使得市场预期中国央行会持续加大宽松力度,陈学林认为,此举将利好于基础金属的需求,俄乌战争也将使得部分金属的行情易涨难跌。贵金属2022年最大的压力则是来自美联储的升息威胁,虽然目前根据预测,通胀威胁将逐渐减轻,但是在市场仍有疑虑之下,贵金属应该还会在区间内震荡,除了避险需求之外,随着美联储加息次数的明朗,才能看出贵金属板块走出新的方向。

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