科创板拟引入做市商制度 这28家券商符合申请门槛

2022-01-10 14:43 理财投资网

条件成熟时引入做市商机制是推进科技创新板建设的重要举措之一。2022年1月7日,证监会对《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定(征求意见稿)》(以下简称《做市规定》)公开征求意见。

早在2019年,《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》(以下简称《实施意见》)就提出,待条件成熟,科创板将引入基于竞争性交易的做市商机制。证监会表示,自科创板成立以来,市场运行平稳,各项改革措施成效显著。为落实《实施意见》,进一步推进科创板设立和注册制改革试点,拟在科创板引入做市商机制。目前《做市规定》共有17篇文章,主要包括做市商准入条件、准入程序、做市商债券来源安排、内部控制、风险监控、监管执法等六个方面。稳起步、可控风险:28家券商或合格做市商《做市规定》显示,证券公司的准入条件将以“稳起步、可控风险”为原则。参与试点初期的证券公司除了要有完善的业务计划、专业人员和技术体系外,还需要在资本实力和合规、风险控制能力方面满足两个要求:一是最近12个月净资本将持续不低于100亿元;二是最近三年分类评级在A类和A类(含)以上。根据券商披露的财务报告信息,截至2021年6月末,40余家券商净资本超过100亿元。此外,根据中国证监会每年公布的证券公司分类结果,连续三年分类评级为A类及以上的证券公司有28家。总体来看,目前有28家券商具备科创板做市商资格:科创板拟引入做市商制度,这28家券商达到申请门槛

此外,相关高管和专业人员的业务经验和多年执业经验等具体要求由上海证券交易所在支持业务规则中规定。在准入程序方面,鉴于做市商业务专业性较强,未来通过上交所评估测试的券商可向中国证监会提出申请,由中国证监会核准业务资格。对内部控制和风险控制的要求会更严格。《做市规定》说明证券公司可以在二级市场购买股票作为做市商债券的来源。此外,为了丰富做市商债券的来源,证券公司可以使用自己的股票、从中国证券金融股份有限公司借入的股票或其他具有处置权的股票。但大量集中买入会扰乱个股价格,甚至影响市场运行,二级市场买入也受到法律法规对持股比例的限制,这也对券商的内部控制和风险控制提出了更高的要求。做市商业务与经纪、自营、资产管理等业务之间可能存在利益冲突,也可能给做市商带来一定的风险。对此,《做市规定》对试点证券公司提出了严格要求。一是完善业务隔离制度,防止敏感信息不当流动,严格防范利益冲突;二是建立健全做市商交易的内部控制、决策流程和制衡机制,确保业务规范有序开展;三是加强做市商交易管理,提高对廉洁从业人员的风险防控和反洗钱要求,防范利益输送、内幕交易、操纵市场等违法活动。此外,做市商交易机制的引入有助于稳定市场波动,增加市场活动,但也可能有助于增加和减少市场波动。针对上述问题,《做市规定》对试点安全性提出了严格要求

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