100亿给腾讯!3万亿巨头最新年报曝光

2022-01-07 14:42 理财投资网

2022年1月6日,美国最大的公共养老金机构CalPERS发布了2020-2021财年的报告。加州公务员退休基金,全称为加州公共雇员退休制度-加州公共雇员退休基金,成立于1932年,旨在为州政府和其他公共部门的雇员管理和提供退休养老金,涵盖州、市、县政府的雇员和学校的非教师雇员。截至2021年6月末,养老基金公允价值规模约为4850亿美元,折合人民币3万亿元。

年度报告封面

来源:年报目前加州公共雇员养老基金覆盖率为82%,明显高于2019-2020财年末的70.6%。覆盖率是流动基金资产与未来养老金支出的比率,代表着养老基金的偿付能力。数据显示,2020-2021财年,加州公务员退休基金的偿付能力有所提高。偿付能力的持续提升要求加州公务员保持一定的收入水平。目前,加州公务员退休基金的长期预期年回报率约为7%。只有达到这一收入水平,基金才能为参保成员提供稳定的养老金收入。然而,作为“美国公务员养老金”,加州公务员退休基金不可避免地会受到政治因素的干扰,给基金投资带来诸多不确定因素。公开市场股权投资占近50%

根据加州公务员退休基金年报,截至2021年6月底,该基金主要专注于公开市场股票和固定收益投资。此外,房地产和私募股权投资在基金资产中也占相当大的比例。最后,还有一些短期投资(包括现金管理工具等。)在基金组合中。由于公开市场股权投资比例较高,基金与全球股市尤其是美股市场的相关性相对较高。基金最近的业绩

来源:基金年报基金业绩如何?让我们来看看。2020-2021财年,基金的收费后收益为21.3%,同期参考基准的回报率在21.7%至27.4%之间。基金三年平均年化净收入为10.7%,同期基准收益率在10.8%至11.8%之间。基金五年平均年化净收入为10.3%,同期参考基准收益率在10.5%至11.6%之间。该基金10年平均年化净回报为8.5%,参考基准在8.5%至9.3%之间。分类来看,2020-2021财年公开市场股权回报率为36.3%,2020-2021财年私募股权回报率为43.8%,2020-2021财年固定收益回报率为0.1%,2020-2021财年房地产回报率为2.6%。其中,除私募股权外,其他所有资产类别均略超基准表现。持有腾讯市值超100亿元

来源:基金年报截至2021年6月底,基金前十大尴尬股为微软、苹果、亚马逊、强生;强生、脸书a股、谷歌母公司AlphabetA股份、TSMC、谷歌母公司AlphabETC股份和腾讯控股。其中,腾讯控股市值约16.25亿美元,折合人民币103.58亿元。作为大型机构投资者,加州公务员退休基金在11月向SEC提交了美股第三季度末的持仓数据,但在腾讯等其他市场上市的股票并未披露。与CDH、萨夫兰和其他公司合作投资私募股权。与其他大型机构投资者一样,CalPERS近年来致力于增加私募股权投资。如今,随着低收入和通胀上升,私募股权被许多大型养老和养老基金视为“救命稻草”。私募股权资产与公开市场波动相关性低,可以分散风险,降低投资组合波动。知名私募基金似乎也是“大款主”的“特权”。普通投资者很难投资这些基金,大金主有品牌溢价,比其他投资者更有优势。在CalPERS合作的机构名单中,基金君找到了凯雷、KKR、橡树资本、黑石等知名私募巨头的名字,同时也找到了CDH和萨夫兰旗下基金的影子。据英国《金融时报》报道,加州公务员退休基金首席执行官玛茜弗罗斯特(弗罗斯特)表示,在加州公务员退休基金制定的最新四年计划中,董事会允许该基金的私募股权投资占比高达13%,而过去是5%。2020-2021财年,私募股权和私人债务的总比例为9%。同时,董事会允许基金适当减少公开市场投资,例如将公开市场股权投资份额从50%降至42%。尽管努力增加私募股权投资的份额

比,但是为了压缩管理费支出,CalPERS也在培养内部团队,尽量降低对外部管理人的依赖。不仅如此,Marcie Frost还透露因为对冲基金收费太高,CalPERS暂不考虑投资对冲基金。

  十大理念引导投资

  对于大型的养老金而言,正确理念引导下的战略配置决定了基金的长期收益。

  来自“对外经贸大学”的一份研究报告显示,CalPERS投资委员会制定了多元化战略投资组合并提出了十大投资理念,其中投资范围包含了股票、债券、现金、不动产、商品等。

  这10大投资理念如下:

  1、资产结构的决定必须要考虑负债:要保证足够支付承诺的资金;由于其本身具有的大量现金以及通胀敏感性负债,资产中现金和对冲通货膨胀的资产应该是该基金投资策略的重要组成部分;合理平衡收入与回报;保证足够的流动性。

  2、长期投资:要为后几代成员和纳税人考虑;多考虑作出长期投资行为的影响;多考虑规范化程度高的市场;投资非流动性资产要在适当收益情况下多考虑非流动性风险等。

  3、基金的投资决策应该反映更广泛的利益相关者的意见。

  4、长期价值创造需要有效管理三种资本形式:财政、物质和人力。

  5、基金必须明确其投资目标和绩效指标,并确保其执行明确的问责。

  6、战略资产配置是投资组合风险和收益的主要决定因素。

  7、只有拥有很高的信心会获取收益时,才会增加风险。

  8、成本是重要的,需要得到有效的管理。

  9、风险投资是多方面的,不能完全通过如波动或跟踪误差的措施捕获风险。

  10、未来投资目标的实现需要强大的流程和团队合作和深部资源。

   

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