假期外围股市轮番下跌,六大机构刚刚亮出四季度布局策略!A股明日开盘见

2021-09-22 06:02 理财投资网

  中秋节假期期间,A股休市,港股、美股、欧股等外围市场接连遭遇集体大跌,A股明日开市后会演绎出怎样的走势?

  在机构看来,A股受连带影响面临阶段性调整压力,但对此不必过度担忧,在宽松节奏的超预期以及背后无风险利率下行驱动下,市场中期趋势不改,新能源产业链、消费等方向依旧值得坚守和布局。

  影响交易大事件

  全球股市经历集体大跌

  全球股市在中秋假期期间经历集体大跌。9月20日,恒指大跌3.3%;隔夜欧美股市齐跌,道指跌幅为1.78%,纳指跌幅为2.19%,标普500跌幅为1.70%;法国CAC40指数跌1.74%,英国富时100指数跌0.86%。

  曾任美联储主席、现任美国财政部长的耶伦9月19日警告,如果美国国会不迅速提高联邦政府债务上限或暂停其生效,联邦政府在今年10月可能出现债务违约,并会造成广泛的“经济灾难”。债务违约也可能引发利率飙升、股价急剧下跌和其他金融动荡。该表态引发市场广泛关注。

  两部委联合开展能源保供稳价工作督导

  据国家发展改革委网站9月21日消息,为切实保障国家出台的一系列能源保供稳价措施落实落地、取得成效,近期国家发展改革委、能源局联合派出督导组,赴相关重点省份和企业、港口开展能源保供稳价工作督导。

  督导工作以现场督导为主,重点督导有关省区、企业煤炭增产增供政策落实情况,核增和释放先进产能情况,有关项目建设投产手续办理情况,发电供热用煤中长期合同全覆盖落实情况,中长期合同履约情况,煤炭生产、运输、交易、销售环节价格政策执行情况,燃煤发电“基准价+上下浮动”市场化价格机制落实情况。

  港交所就SPAC咨询市场意见

  9月17日,港交所正式对“特殊目的收购公司”(SPAC)上市机制征询市场意见。咨询文件提到,引入SPAC上市制度对香港市场有多项益处,咨询期45天,于10月31日截止。

  咨询文件中建议,SPAC证券将仅限专业投资者认购和买卖。进行SPAC并购交易后买卖继承公司的股份将不受此限。针对清盘与除牌,文件中建议,如果SPAC未能在24个月内公布SPAC并购交易,或未能在36个月内完成SPAC并购交易,SPAC必须清盘并将筹得的所有款项,和另加应计利息退还给股东。随后联交所会将SPAC除牌。

  大股东“输血”80亿港元支持富力地产

  9月20日,富力地产发布公告称,李思廉及张力为公司的执行董事及大股东,与集团沟通,为支持集团将提供约80亿港元的股东资金,并预计于未来一至两个月内完成。公司预期于9月21日收到约24亿港元。

  同日,碧桂园服务发布公告,拟以不超过人民币100亿元的代价收购富良环球,并由此间接持有各目标公司全部股权。公开资料显示,富良环球为富力物业的全资附属公司。富良环球通过其全资附属公司富力物业服务香港及广州富星间接持有广州天力、天津华信及大同恒福的全部股权。

  机构观点

  中信证券(行情600030,诊股):市场风格的切换将加速

  市场风格的切换将加速,重心向价值偏移。部分企业面临局部信用风险,信用重构加速推进,因城施策的逆周期调节可能性仍然存在,鼓励刚需和防范资产泡沫并存。从市场流动性看,信用风险扰动下宏观流动性维持宽松,预计四季度机构资金紧平衡问题缓解,机构边际定价力增强,逐步扭转4-9月市场“短钱”定价的格局。

  配置上建议继续保持均衡,消费四季度见底回升、短期避险情绪升温、基金风格偏移后的再平衡共同驱动市场重心继续向价值加速偏移,建议左侧布局价值板块中高景气的消费和医药细分领域,并继续聚焦制造和科技板块中三季报有望超预期的机械、军工、半导体、锂电。

  国泰君安(行情601211,诊股):压力测试后中期趋势不改

  随着市场的逐步走高,叠加近期港股、美债问题等风险的扰动,市场近期波动将有所放大。情绪发酵下港股大幅调整,A股受连带影响面临阶段性调整压力,但不必过度担忧。A股市场对政策已有完善的预期且信心正在逐渐强化,此外此轮港股调整主要集中于地产金融等具有垄断性质行业,行业层面的下行逻辑难传导至A股。

  在宽松节奏的超预期以及背后无风险利率下行驱动下,市场中期趋势不改。推荐三条主线:一是券商;二是供需紧平衡的钢铁、电解铝等;三是产业趋势向上的新能源,如光伏、新能源车、锂电、设备。

  广发证券(行情000776,诊股):利用短期市场震荡逢低配置

  恒大事件短期仍会引发整个地产链贝塔的信用紧缩担忧,A股暂时无系统性风险,供给侧结构性改革是否会阶段性转向需求侧管理成为当前配置的核心矛盾。建议利用短期的市场震荡逢低配置“低估值+X”+高景气,推荐三条主线:一是“低估值+内需稳增长”,如风电、建筑、券商;二是“低估值+供需缺口延续”,如电解铝、水泥;三是多轮驱动的新能源链条(锂矿/锂电材料)、光伏(硅料)。

  中欧基金:关注低估值公司和成长行业两条主线

  展望后市,预计指数后续整体表现空间有限,但市场风格的轮动有望贡献超额收益。后续的风格轮动将双主线并存,增量风险偏好较低的社会资本将助力低估值板块的估值修复,主流机构仍将基于中长期成长性在科技、消费和医药板块中轮动。

  建议关注两条主线:一是增量资金对低估值优质公司的价值发现,金融、建筑、公用事业板块的国资龙头有望表现出色;二是成长行业的轮动,主要关注科技、消费和医药这三个成长赛道。

  富国基金: 今年后四个月或是港股重要底部形成时间

  经历这几个月的下挫,港股大多数下跌动能已经得到释放,可能还存在继续往下的空间,今年最后四个月可能是港股一个重要底部形成的时间。从历史的角度来看,港股和A股给投资人带来的长期回报是比较接近的,所以港股存在补涨机会,可能会在今年四季度和明年逐步展开。如果港股出现了三次探底,对于今年跌幅较多的互联网、消费、生物制药一类成长股来说,届时可能会是较好的配置时点。

  英大基金:中长期建议布局科技类行业

  结构分化行情仍会延续,行业之间的分歧仍然较大,但会逐渐趋于平静,极端结构性行情需要注意局部的泡沫化迹象,预防业绩透支过度。在经济增速逐步下行、通胀预期平稳的背景下,市场的关注点会逐渐由短期利润表改善转向中期景气度,行业重心逐步从顺周期向高端制造偏移。中长期建议布局国家战略转型的科技类行业,包含清洁能源、新能源汽车产业链、5G 产业链等。

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