国泰君安张倩:买方投资可以实现共赢 市场空间更有想象力

2021-12-24 14:36 理财投资网

12月23日,2021金融投资网资本市场年会暨中国试点第十届年度盛典今天举行。今年的主题是“改变与重生”。年会聚焦证券行业未来、突破财富管理、赢得买方投资等热点话题。许多经纪人和部门总经理参加了讨论。

国泰君安张谦

国泰安证券私人客户部总经理张谦在致辞中表示,基金投资试点获批已有一年多时间,买方投资也迎来新格局。买方投资和卖方投资有很多不同之处。与卖方投资相比,买方投资使基金公司、投资顾问和投资者的利益达成一致,从而实现新的双赢。首先,在商业模式上,买方投资以客户需求为中心,以客户资产保值增值为导向,为客户量身定制产品配置方案。商业模式包括管理投资和建议投资。而卖方的投资更多的是以产品销售为导向,根据客户需求给出自己的产品投资建议,并不代表客户做出投资决策。其次,在盈利模式上,买方的投资费用灵活多样,而卖方的投资费用主要是认购费和一次性销售费用以获取利润。最后,在角色定位和服务内容上,买方投资更适合客户需求,而卖方投资更以销售为导向。对于行业的未来前景,张骞提出了五点观点。首先,买家投资市场空间更有想象力。试点项目的大幅扩大反映了监管部门对买方投资业务的明确支持方向。理财市场作为客户服务的重要抓手,未来可期。第二,收入贡献是一个逐步提高整体教唆的过程。与产品销售业务相比,买方投资业务的初始收益较低,但具有较强的杠杆效应。随着规模的增长和市场份额的增加,有可能提高对客户的溢价收费和市场话语权。业务收入将呈现非线性增长趋势,对公司综合财务收入的长期贡献将逐步增加。三是加速行业财富管理转型。更多机构加入买方投资试点,有助于推动行业改革,实现卖方销售模式向买方投资模式的转变,加快短期销售向长期定制化资产配置服务的转变。四是聚焦头部,以综合金融服务取胜。中长期来看,各机构将逐步形成差异化竞争格局。综合品牌影响力强、投资者信用高、专业配置能力优、合规风险管控管理能力强的总行将迎来差异化竞争机遇。最后,买方投资将重塑资产管理行业。低费率的指数化产品和风格稳定、特色鲜明的主动管理产品将明显受益。

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