基金赚钱 市民不赚钱?嘉实财富总经理陶荣辉:投资本质上是买方代理 让基金收益为投资者回报服务

2021-12-24 14:36 理财投资网

12月23日,2021金融投资网资本市场年会暨中国试点第十届年度盛典今天举行。今年的主题是“改变与重生”。年会聚焦证券行业未来、突破财富管理、赢得买方投资等热点话题。许多经纪人和部门总经理参加了讨论。

嘉实财富总经理陶荣辉

嘉实财富总经理陶荣辉在致辞中表示,基金行业发展了20多年,但当你回看一些优秀的产品时,你会发现产品的回报和投资者对产品的回报其实是不成比例的。基金赚钱,市民不赚钱,基金产品的回报不等于客户能得到的回报。“举个最简单的例子,嘉实基金中有一个非常有名的产品叫嘉实成长混合(070002),成立于2003年。一大批面向公募和私募的优秀明星基金经理诞生了。这只基金的表现非常出色,18年30次,但当我们看它的客户的真实回报时,你会发现真实回报其实并不尽如人意。我们看到这个产品是关于整个国家的。实际上,全国真正获得12倍以上回报的客户不到300家,占比不到0.1%。”陶荣辉说。陶荣辉说,《收获财富》根据定制账户的一些做法总结了一些规则。他认为,投资业务本质上是买方代理,缺乏买方代理的基金行业生态是不完整的。“过去二十年,传统基金的产品销售一直是卖方代理模式。”陶荣辉解释说,普通人(报价603883,股票咨询)通常从银行、券商然后基金公司的直销柜台购买基金。最早的基金是直销。后来直销接触的客户太少,我们就去代理销售。无论是直销还是代理销售,其实都是服务于管理者和渠道的利益,而不是服务于客户的利益。这也是为什么这个行业20多年不缺好产品,但投资者的回报和产品的表现差距很大的原因。陶荣辉认为,基金生态系统中缺少一个非常重要的角色,这个角色可以通过基金投资来弥补。“当投资者购买基金时。如果他有一个能够代表他的立场,收集他的需求,分析他的行为,然后代表客户与组织合作的顾问和组织,那么他最终可以让基金的收益更好地服务于客户的回报。”“2019年和2020年是股市表现非常好的两年。我们做了分析。如果我们在2019年初以偏股的方式购买股票型公募基金,两年持有近似中位数的收益应该是1.2倍,所以这两年老百姓对基金的赚钱效应有了更深的认识,愿意将更多的自有资金投入基金市场。”陶荣辉表示,基金行业已经到了一个节点,需要更多的机构来代表客户的立场,让基金的回报能够服务于普通人的需求,服务于普通人的投资回报。陶荣辉表示,目前我国家庭资产大部分配置在房地产,占比接近80%,而金融资产占比并不高,只有12%左右,其中股票和基金相关资产占比不到3%。这与美国形成鲜明对比,美国家庭资产配置基本上三分之一是房地产,金融资产占比超过40%,其中股票和基金相关资产占比超过三分之一。这也是我们长期看好基金投资业务的原因。中国家庭对股票、基金、权益类资产和二级市场产品的配置比例过低,增长空间巨大。陶荣辉认为,随着买方投资的想法越来越流行,未来基金产品和资产管理产品的设计可能由客户决定,客户是中心,因为这个行业的使命是帮助客户赚钱。

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