护壳最难的一年来了 a股“护壳大战”硝烟弥漫 百家企业谁能笑到最后?

2021-12-17 14:38 理财投资网

年底,a股保壳大战将如期再次上演。通常,*ST公司会频繁行动,尽力保护外壳。但随着退市新规的实施,2021年将是“他们最艰难的一年”。在这种情况下,企业如何保持外壳的花哨?方法和往年有什么不同?

今天就来看看吧。据记者此前统计,在已被警示退市风险的106只a股股票(不含*ST已暂停上市企业)中,有87只股票因财务类退市指标触发实施*ST,占全部被警示退市风险企业的83.96%;进一步来看,这87家企业中,有49家企业达到了“扣非前后净利润为负,营业收入低于1亿元”的条件。基于上述数据,记者对*ST企业保壳的盘点也将聚焦此前因触及财务指标而被警示退市风险的相关企业。市场分析人士认为,在IPO常态化背景下,需谨慎脱炒作,恢复上市主题。从历史上看,许多无上限股票持续经营不佳,因为一些ST股票的内在价值没有得到根本扭转。第一个上榜开发新业务的公司只是成立了一个子公司来开发新业务。2021年11月,*ST华子(报价600191,咨询股)(全称“包头华子实业有限公司”)宣布,拟设立全资子公司包头华子贸易有限公司(以下简称“华子贸易”),注册资本1000万元。中资贸易的经营范围包括食品销售、食品加工和食品生产、食品添加剂生产、粮油仓储服务、食品采购。从公司自身来看,*ST华资原本是一家以甜菜为原料的糖加工企业,但2011年后停止了甜菜糖的生产,主要加工精制糖(原糖),做一些贸易糖。然而,该公司的业绩多年来一直低迷。因2020年营业收入不足1亿元,净利润为负,根据退市新规相关规定,公司今年被给予退市风险警示。但是,这家全资子公司的收入有多少可以计入上市公司的最终营业收入,那么我们暂时来问一个问号。记者注意到,沪深交易所发布的《营业收入扣除指南》规定,“本会计年度及上一会计年度新增贸易业务产生的收入”将作为具体扣除,从公司营业收入中扣除。财务报告显示,2021年前三季度,*ST华资营业收入为3696.8万元,归属于上市公司股东的净利润为882.63万元。其中,公司盈利主要依靠恒泰证券有限责任公司的投资收益和内部成本节约,年度损益不确定,仍存在一定的退市风险。买卖资产从往年的经验来看,买卖资产也成为上市公司保护自己外壳的常用手段。分析人士认为,上市公司会直接转让或剥离资产,可以增加净利润,减轻公司负担。另一方面,购买盈利能力较好的标的资产也能在短期内显著提升上市公司业绩。在购买资产时,一种特殊的方式是直接捐赠资产。2021年12月,*ST当代(报价000673,咨询股)(全称“当代东方投资有限公司”)表示,其关联方厦门信谊投资有限公司拟将漳州南台坞渔港发展有限公司(以下简称“南台坞渔港”)35%股权无偿赠予公司。截至2021年10月末,南台坞渔港预计净资产8.04亿元,对应公司捐赠35%股权预计价值2.81亿元。巧合的是,在*ST当代的同时,还有*ST星(报价300256,咨询股)(全称“江西星科科技有限公司”)。据披露,惠生实业将其持有的江西之星有限公司48.75%股权无偿捐赠给公司。本次股权捐赠完成后,公司将持有江西邢星有限公司100%股权。截至2021年10月底,该部分资产评估值为12.57亿元。需要指出的是,*ST当代、*ST之星被警示退市风险的原因是2020年经审计的期末净资产为负值。本次捐赠完成后,公司资产结构

*ST信义(全称“新疆陆毅万源实业控股有限公司”)于2021年10月公告,将以0元价格受让易祥源部分股权。记者注意到,2020年,*ST信义已达到“扣非前后净利润为负,营业收入低于1亿元”的状况。需要指出的是,根据《营业收入扣除指南》,“本会计年度以明显不公平对价或非交易方式取得的企业合并子公司或业务产生的收入”不计入营业收入。还需要强调的是,*ST信义2018年至2019年虚增收入,或直接触及退市新规中重大违法强制退市情形。关于出售资产,*ST吕晶(报价000502,咨询股)曾表示,将把控股子公司三河雅丽一期扩建项目(低压柜、风冷直扩精密空调、电池开关柜、UPS电源等设备及相关构筑物等资产)转让给海南浙泽,合同金额4947.2万元,预计公司2021年净利润增加约170万元。据悉,2020年公司触及“扣非前后净利润为负,营业收入低于1亿元”的状况。截至2021年9月末,*ST吕晶营业收入略高于1亿元,但扣非前后净利润仍为负。当购买、出售资产或通过其他方式进行的资产交易达到规定比例,导致上市公司主营业务、资产和收入等发展时,进行重大资产重组。

生了重大变化,这类交易便构成了重大资产重组。由于退市新规在财务类退市指标中特别强调了重大资产重组的情形,记者便把上市公司的这类情况单独拿出来盘点。

  近日,*ST大唐(行情600198,诊股)迎来了一个好消息,公司的重大资产重组已获证监会并购重组委通过。

  因2020年末经审计的归属于上市公司股东的净资产为负值,*ST大唐(全称“大唐电信科技股份有限公司”)被实施了退市风险警示。2020年,公司营业收入为12.07亿元,净利润为-17.38亿元。

  在这一背景下,2021年4月,上市公司表示将以发行股份并募集配套资金的方式,购买大唐联诚100%股权,且由于公司控股股东电信科研院持有标的资产股份,此次交易构成了关联交易。以2021年4月30日为评估基准日,大唐联诚的净资产约为14.83亿元。2021年12月,证监会并购重组委无条件通过了公司的此次交易事项。

  记者了解到,退市新规中指出,“通过购买进入公司的资产是一个完整的经营主体,并在进入公司之前已在同一管理层之下持续经营3年以上,且根据证监会有关上市公司重大资产重组规定,购买或出售资产已实施完毕”的,可提出撤销对其股票实施退市风险警示的申请。成功纳入标的资产,或将明显改善*ST大唐的资产并将其从退市的悬崖边拉回来。

  这里需强调的是,*ST大唐“披星戴帽”的原因系上一会计年度期末净资产为负,如公司是触及“扣非前后净利润为负且营业收入低于1亿元”的这一条件的话,则上述交易或不能给公司带来实质性的帮助。因为《营业收入扣除指南》中指出,“同一控制下企业合并的子公司期初至合并日的收入”,将作为扣除项从上市公司的营业收入中扣除。

  不过,有些公司并非像*ST大唐一样顺利,它们的“算盘”最终还是没能打响。

  企业诸如*ST群兴(行情002575,诊股)(全称“广东群兴玩具股份有限公司”),公司曾在2021年7月发布公告称,拟以现金方式收购陈鑫持有的苏州世沃电子科技有限公司全部或部分股权,但该交易仅持续了不到半年就宣布“告吹”;*ST猛狮(行情002684,诊股)(全称“猛狮新能源科技(河南)股份有限公司”)近日也表示终止了筹划三年多的重组计划。据了解,公司已向广东省深圳市中级人民法院提交对公司进行重整的申请且已于2021年8月进入预重整程序。

  更换掌权人

  记者统计梳理后发现,由于企业存在经营不善问题,原控股股东或实控人会通过股权转让或是委托表决权等方式来让渡上市公司的控制权,受让方大多系较为资历雄厚的企业。因此,变更控制权也是保壳的一种常见方式。

  站在退市的悬崖边,这家公司决定引入新鲜血液。

  2021年2月,*ST长动(行情000835,诊股)(全称“长城国际动漫游戏股份有限公司”)发布公告称,控股股东清风公司及其一致行动人赵锐勇计划将共计上市公司19.47%的股权对应的表决权委托给振兴生物行使,协议生效后上市公司的实际控制人变更为了振兴生物的实际控制人史俊杰。

  这一举动也被视为公司为了保壳而作出的妥协。记者了解到,在经历了一系列的并购重组后,*ST长动的主营业务由生产销售焦炭系列产品转型成为涵盖动漫设计、制作、动漫游戏、创意旅游和玩具销售等动漫业务。然而,自2018年以来,由于长城集团深陷资金链断裂泥潭,上市公司的业绩也近乎停滞,扣非后净利润已连续三个会计年度为负数。

  不过,即使变更了控制权,公司目前的状况仍算不上乐观。2021年前三季度,*ST长动的营业收入仅121.04万元,归属上市公司股东净利润为-1.27亿元。公司在财报中也指出,业务基本处于停滞状况,且因大量逾期借款违约承担巨额违约金以及利息,导致2021年1-9月的法律诉讼增加,目前正在组织预重整相关工作。

  也有一些企业,即使到了最后的阶段,仍不放弃生存的希望。

  记者留意到,因2020年度期末经审计的净资产为负值,*ST实达(行情600734,诊股)(全称“福建实达集团股份有限公司”)被实施了退市风险警示,就在此前,公司已曾因2018年度和2019年度净利润为负值而“披星戴帽”。为了保壳,除了大股东增持公司股票外,公司也正积极破产重整。

  2021年12月,上市公司*ST实达表示已与产业投资人福建省大数据有限公司(下称“大数据公司”)签署了《重整投资协议》,在重整计划执行完毕后,预计受让约5.45亿股的大数据公司将成为*ST实达的控股股东,有助于改善公司财务结构并化解债务危机。不过,截至记者发稿,上市公司的重整计划能否在2021年12月底获得法院裁定并执行完毕完成仍存在重大不确定性,公司尚存在因重整失败而被宣告破产的风险。

上一篇:中公教育获证监会备案;隆基股份下调硅片价格;德赛计划发展储能电池业务
下一篇:商品反弹!LME锌涨超5%!数十亿私募被曝光 损失惨重!广州新增1例确诊病例!拜登签署了提高美国政府债务上限的法案
  • 文章标题:护壳最难的一年来了 a股“护壳大战”硝烟弥漫 百家企业谁能笑到最后?
  • 文章地址: http://www.sdjn147.com/gupiaoyaowen/2778.html
  • 版权声明: 本文源自理财投资网编辑,如本站文章涉及版权等问题,请作者联系本站,我们会尽快处理。
Copyright © 2021 www.sdjn147.com 理财投资网 版权所有

理财投资网专业团队确保投资人所投产品收益能够正向稳定提升!


返回顶部小火箭