2021年 他们在海外猎取“锂”

2021-12-17 14:37 理财投资网

2021年,《锂行天下》一度被投资者视为“致富圣经”。随着新能源汽车销量的全面爆发,锂作为动力电池的主要金属原料,是今年a股的绝对热点之一。

作为一种有限的资源,这家矿业巨头以“锂”为荣,从普通的资源股变成了具有双重价值的灯塔。曾经借钱豪赌导致金融危机被“骂”的公司,如今成了这轮囤货的“先锋”。在疫情叠加后的供应链危机中,锂不仅是上游企业的“良心”,动力电池厂商也纷纷加入这场锂争夺战。这些领导人开启了全球采矿模式,甚至不惜为锂“绞尽脑汁”。业内也有一句豪言壮语“得上游者得天下”。各方抢矿,锂精矿价格上涨,今年锂盐价格也暴涨2-3倍。这种上涨趋势在下半年继续加剧,动力电池制造商不得不宣布涨价,以平衡不断上涨的成本.这些场景都让锂电池行业在今年看起来空前的热闹。海外矿业大战临近尾声,“李殿茂”赣锋锂业(报价002460,诊断股)和“王宁”当代安普瑞科技有限公司(报价300750,诊断股)也表演了一场年度“大贡献”抢一个加拿大锂矿企业。11月中旬,随着锂美洲公司发布公告,总部位于加拿大温哥华的千禧锂业的最终目的地确定了,这场长达5个月的锂矿大战终于落下帷幕。美国锂宣布同意以4亿美元的价格收购千禧锂,这是千禧锂的第三次报价。这一价格比当代安普瑞科技有限公司此前约2.99亿美元的报价高出约34%,比赣锋锂业此前的报价高出近43%。更有意思的是,美国锂虽然和千禧锂一样是加拿大的资源公司,但和赣锋锂有着千丝万缕的联系。这场战斗最早可以从今年7月赣锋锂业首次看中千禧锂业开始,随后以每股2.85美元的对价向千禧锂业提出要约,交易金额不超过约2.8亿美元。但今年9月底,当代安普瑞斯科技有限公司从赣锋锂业手中抢下千年锂业,将报价从约2.8亿美元上调至约2.99亿美元。同时,当代安普瑞斯科技有限公司应向赣锋锂业支付1000万美元违约金。就在业内认为此事已经结束的时候,11月17日,美国锂公司进一步将报价提高至4亿美元,并同意向当代安普瑞斯科技有限公司支付2000万美元违约金,最终拿下了千年锂公司。但实际上,在美国锂业涨价的背后,公司仍处于亏损阶段,财务状况甚至可以说捉襟见肘。再者,发现美国锂业背后仍有赣锋锂业。根据赣锋锂业半年报,公司间接持有美国锂业12.51%的股权,同时还向美国锂业派出董事,对后者经营产生重大影响。赣锋锂业与美国锂业也在该项目上进行合作,双方共同拥有阿根廷考卡里-奥拉罗兹锂盐湖项目。此外,双方之间还有很多金融借贷现象,通常是赣锋锂业公司“借钱”给美国锂业公司。因此,有分析人士指出,两大巨头争夺海外锂矿的较量,依然以赣锋锂业的胜利而告终。锂电池行业的两大巨头为什么愿意为千年锂业而战?这主要是因为千年锂业“家里有矿”。公开资料显示,千禧锂业的所有者正在从事锂采矿权的收购、勘探和开发。该公司在阿根廷拥有两个待开发或勘探的盐湖项目,即帕斯托斯格兰德斯锂盐湖项目和考卡里东部锂盐湖项目。前者约有412万吨碳酸锂当量(LCE),而后者仍处于初步勘探阶段。这起盗采案只是今年国内各大企业海外开采的缩影。今年10月初,Z

除了锂电池行业,很多跨境企业也看中了“锂”这个肥肉,今年也纷纷跟进。锂电池数据显示,今年下半年以来已有20多家公司跨界布局锂电池,其中上市公司包括金源股份(报价000546,诊断股份)和安众股份(报价002667,诊断股份)(维权)等。需求暴涨下的竞争“需求增长过快,供给必须跟上。”全国乘用车市场信息协会(协会)秘书长崔东树向《国际金融报》记者讲述了国内企业海外抢矿的原因。随着新能源汽车销量的飙升,整个锂电池产业链的需求都在上升,锂精矿是动力电池的上游原材料。据协会最新数据显示,今年不同于传统燃油车的萧条,新能源车销量暴涨。今年11月,新能源乘用车批发销量达到42.9万辆,环比增长17.9%,同比增长131.7%。前11个月,新能源乘用车批发280.7万辆,同比增长190.2%。11月新能源汽车厂商批发渗透率为19.9%,1-11月渗透率为15%,明显高于2020年5.8%的渗透率。在新能源汽车销量不断攀升的背景下,临近年底,不少整车厂商因电池不足被消费者投诉,上演维权闹剧。

就在日前,针对小鹏P7“临时加价”风波和无法按时交车,小鹏汽车向媒体解释称,是因为整个行业面临着磷酸铁锂电池供给极度紧张的困难。

  早在今年7月,就有消息称,小鹏汽车创始人何小鹏为了顺利拿到宁德时代的电池,不惜亲赴宁德时代工厂一线蹲守一周。虽然事后何小鹏对此进行了辟谣,但“电池荒”的情况可见一斑。

  另一方面,宁德时代的董事长曾毓群也曾在召开的股东大会上坦言,称客户最近的频繁催货,已经让他“快受不了了”。

  随着动力电池供给的持续紧张,其中游材料碳酸锂价格也在今年(尤其下半年)出现了暴涨。

  今年三季度,以电池级碳酸锂为首的锂盐价格迅速攀升,在突破20万元/吨后依旧不减其涨势。公开数据显示,截至12月13日,国产电池级碳酸锂现货均价22.3万元/吨,较年初涨幅高达320.75%。

  此前国泰君安(行情601211,诊股)还预测,预计到2022年一季度,碳酸锂价格可涨至25万元/吨。

  央视财经曾报道称,碳酸锂价格暴涨,核心是上游锂矿资源紧缺涨价。

  再加上今年全球多方企业争抢,锂矿价格节节攀升。据SMM(上海有色网)显示,截至12月13日,锂辉石精矿现货价格2000美元/吨,较年初涨1582.5元/吨,涨幅达379.04%。

  因上游原材料的暴涨,今年10月,多家头部动力电池厂商如比亚迪(行情002594,诊股)、国轩高科(行情002074,诊股)、鹏辉能源(行情300438,诊股)等不得不宣布涨价来抵消成本的上升。

  其中,比亚迪在一封《电池价格上调联络函》上强调,比亚迪决定上调CO8M等电池产品单价,产品含税价格在现行的Wh单价基础上,统一上涨幅度不低于20%。另外,从2021年11月1日起,所有新订单将统一签署新的合同,并执行新价格,所有未执行完成的旧合同订单将关闭取消。

  此次价格上调主要是由于原材料价格的上涨。上述文件称,由于市场变化、叠加限电限产影响,与2020年12月相比,2021年锂电池原材料不断上涨,正极材料LiCoO2价格涨幅超200%,电解液价格涨幅超150%,负极材料等供应持续紧张,导致综合成本大幅提高。

  另外,国轩高科和鹏辉能源的动力电池涨价理由也大同小异,鹏辉能源更是称在原材料涨势持续下,其成本压力“已远远超出承受极限”。

  显然,上游原材料已经成为整个新能源汽车发展的制约环节之一,于是慢慢地锂电行业形成了“谁掌握了稳定的原材料供给,谁就掌握了市场话语权”的统一意识,所以不管是矿产企业抑或是电池企业都不惜争破头皮抢矿。

  “为国囤矿”非空谈

  相比于在国内,为何中国企业海外囤、抢锂矿成为了今年现象级事件?

  这一方面与我国国内锂资源的总量和类别有关。我国锂资源虽然在全球排名靠前,但总量占比并不大,且其中超8成是以盐湖的形式存在,需要经过复杂工艺才可以提炼。

  根据美国地质调查局USGS数据,截至2020年末,全球锂资源量约8600万吨,其中南美“锂三角”地区(智利、阿根廷和玻利维亚交界处的高海拔湖泊和盐沼)的锂资源量之和就占全球锂资源总量的近60%,其次是美国、澳大利亚和中国,其中澳大利亚锂资源量为630万吨且大部分为硬岩型锂矿,是世界上最大的硬岩型锂矿出口国。

  而我国锂资源储量仅占全球锂资源储量的6%,与之相对的是,我国新能源(行情600617,诊股)汽车产销量均领跑全球。乘联会日前发布的数据显示,今年前10个月中国新能源汽车占全球份额的51%,其中10月份占比高达61%。

  巨大的缺口使我国在锂资源方面严重依赖进口,占比约8成。

  因此不少下游电池企业会选择在海外收购锂矿,在保证供应链安全的同时,也能较好地控制原料成本,在业内获得更多的竞争力。

  另一方面,业内还传出了“为国囤矿”的言论。

  公开数据显示,全球锂资源主要掌握在几家巨头手里,行业集中度非常高,产能主要由美国雅宝(ALB)、美国富美实、澳大利亚泰利森Talison(股权天齐锂业51%,雅宝49%)和智利矿业化工SQM(天齐锂业25%)四家垄断,约占据了全球90%的产能。

  “咱们多抢矿,也不是坏事。”崔东树向记者表示。这是源于就目前技术而言,锂是新能源行业的“硬通货”,在“能源革命”中地位可谓是举足轻重。正如企业一样,我国在掌握了上游资源后,也能在新能源产业供应链中掌握重要的话语权。

  对于海外买锂矿的原因,紫金矿业相关负责人曾对媒体表示,锂是新能源战略性矿种,是公司董事会确定的需拓展的战略性资源。

  据记者统计,目前我国企业在全球的锂矿布局分别有澳大利亚、阿根廷、加拿大、刚果、爱尔兰等。

  多番布局下,华创证券研报显示,今年我国企业锂辉石/锂云母产量预计占全球总产量的20%,该比例会在2022年、2023年分别升至26.6%、36.5%。到2025年时,上述占比会降至8%,但这主要是源于澳大利亚泰利森的锂辉石增量,而泰利森是由我国的天齐锂业控股。

  短期内仍存供应缺口

  这种狂热分食全球锂矿的情况具有可持续性吗?

  在崔东树看来,这是一种短期资源错配导致的,并不具有长期性。

  但大多数券商研报指出,在未来几年内,锂矿资源的缺口依旧会存在,锂精矿价格也会继续走高。

  中信证券(行情600030,诊股)研究报告显示,受到需求影响,本轮锂价格或迎来价格大周期。2019年下半年,由于锂价持续下跌,导致多家澳洲锂精矿生产企业出现财务危机,破产停产。预计2021年至2022年新增的锂精矿产能极为有限,2023年出现拐点。锂精矿供应紧张的矛盾预计延续至2022年。

  而SMM的预计显得更为悲观,其认为锂到2025年市场仍将存在供应缺口,其指出,虽然2020年到2025年,全球锂资源释放速度明显加快,但是其释放速度受矿山项目规划、地缘因素、政治风险等限制,扩产速度低于需求增长速度。

  华创证券研报分析,预计2021年锂盐冶炼35万吨,锂矿供给27.9万吨,缺口7万吨;2022年锂盐冶炼52.7万吨,锂矿供给36.1万吨,缺口16.6万吨;2025年锂盐冶炼83.5万吨,锂矿供给68.7万吨,缺口14.8万吨。

  基于缺口的长期存在,光大证券(行情601788,诊股)认为,不排除未来锂精矿价格的高点上探至2300美元/吨的可能性。这也就意味着锂精矿价格仍有15%的上升空间,当然这与今年超3倍的涨幅已不可同日而语。

  崔东树向记者指出,即便仍有上涨空间,企业仍要理性投资,谨防资源供给提升后的价格骤降,届时“可能会死一批”。

  除供需回归理性外,目前不少动力电池企业也在试图摆脱“锂”的制约。今年7月底,宁德时代发布第一代钠离子电池曾一度引爆市场,这其中一项重要原因,即钠相比锂而言,普遍存在于自然界,约为锂的1000倍。

  虽说如此,但短时间内钠离子电池对锂离子电池的取代效应依旧有限。伊维经济研究院研究部总经理吴辉向《国际金融报》记者表示,钠离子电池的主要优势在于其产业化之后成本较低,但业内普遍认为其能量密度太低,可能适合用于在低速车或者储能等领域,在新能源汽车上应用的可能性不太大。

  据介绍,宁德时代第一代钠离子电池电芯能量密度为160wh/kg,略低于磷酸铁锂电池,但宁德时代表示,下一代钠离子电池电芯能量密度将突破200wh/kg,预计2023年形成基本产业链。

  

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