中央经济工作会议召开 机构怎么看?a股有哪些投资机会?20名经纪人这么说

2021-12-15 14:33 理财投资网

12月8日至10日,中央经济工作会议在北京召开,总结2021年经济工作,分析当前经济形势,部署2022年经济工作。如何解读组织?“V观财务报告”(微信号ID :VG-View)梳理了20家券商的意见。

释放了哪些重要信号?CICC(报价:601995):明年一季度或政策密集期间,这次中央经济工作会议发出了稳增长的明确信号。本轮稳增长政策最大的特点是将逆周期政策(稳增长)与跨周期政策(结构调整)有机结合,因此需要中央与地方政府、各部门之间的协调配合,才能有一定的进退。明年一季度,或者是政策密集发展期,可能会看到财政政策、货币政策、产业政策的协同,共同推动稳增长目标。国海证券(报价000750,咨询股):总金额决策还是“I导向”。中央经济工作会议首次提出经济发展面临“需求收缩、供给冲击、预期弱化”三大问题,2022年稳增长的必要性凸显。与此前发布的三季度货运政策报告相比,外部环境的不确定性增加了不少。本次会议重点阐述国内经济风险,意味着总量决策仍是“I导向”。当前,国外环境对我国经济发展和政策的约束可能更多体现在“超宽松货币政策加速退出对我国货币政策空间的约束”。华泰证券(报价601688,咨询股):稳健增长措施可能进一步丰富。从中央经济工作会议到明年春季,可能是稳增长政策在力度和落实上逐步“强化提效”的时间窗口。在此期间,稳增长措施可能会进一步丰富,包括支持消费的特殊补贴(电动汽车、家用电器、农业电气化等)。).随着稳增长政策生效,预计明年一季度GDP环比增速触底,二季度同比增速有望回升。中泰证券(报价:600918,诊断股市):宏观政策调整有望加大。就本次中央经济工作会议解读来看,宏观政策调整在“稳”字下有望加大,基础设施投资刺激空间在财政政策预期下打开,货币政策再次明确支持小微企业和绿色企业定向宽松态度。同时,再次就“双碳”整体部署作出表态,避免运动减碳;“房住不炒”仍是房地产调控的总基调,但对保障性租赁住房的投资是结构性力量。西南证券(报价:600369,咨询股):今年的财政储备明年可能会加强。预计2022年财政支出进度加快,基础设施投资适度超前,新增隐性债务得到遏制。明年将继续严格监管融资平台,无隐性债务全球试点范围可能扩大。2022年,金融与货币的配合会更好。在财政积极调整、支出加速下,货币政策大幅收紧的可能性较小。同时,跨周期与逆周期的结合也意味着,当经济下行压力加大时,政策的底部支撑也会加大,今年的财政储备明年可能会加强。安信证券:货币政策进一步宽松。本次会议“稳步增长”的目标可能会再次加强。财政政策总量预计变化不大,重点关注政策节奏和结构。信贷政策方向由稳转宽,但“高质量发展”与跨周期、逆周期宏观调控相结合,使得结构性宽信贷的概率更高,但经济性高的概率是放弃,预计宽信贷会充足。货币政策方面,通过继续“保持流动性合理充裕”,加大对实体经济的支持力度,加强与其他政策的协调联动,有可能进一步放松货币政策。东方证券(报价600958,股票市场):“宽信用”和“宽货币”有望同步发展。为

供给方面,目前能源是企业成本较高的压力项目。因此,“立足煤炭基本国情,做好煤炭清洁高效利用,增加新能源吸收能力,促进煤炭与新能源优化组合”的表述,叠加PPI增速,有望降低企业成本。东莞证券:明确稳增长信号,明年政策先行。明年政策有望积极响应,力度可能适度超前。会议确定了2022年经济工作的七个方面,包括宏观政策、微观政策、结构政策、科技政策、改革开放政策、区域政策和社会政策。特别是从近期央行出台的RRR降息政策来看,这表明国内政策正在积极应对经济的阶段性走弱。预计明年对经济的政策支持将持续,特别是时点有望适度提前,上半年将是积极政策推进的重要时间窗口。申万宏源(报价000166,诊断个股):国企改革可能迎来除夕,防止资本野蛮生长的微观政策注重规则的公平性,提振市场参与者信心,防止预期减弱。会议提出“坚定不移巩固和发展公有制经济”,更加重视国有企业和自然垄断领域的改革。在资本监管方面,会议提出“防止资本野蛮生长”,呼吁“坚定不移地鼓励、支持、引导非公有制经济发展”,充分展现了对当前一些领域民间资本野蛮生长、执着于形成不公平垄断地位、威胁数据安全等不规范经济行为的高度警惕。民生证券:资本市场改革进程继续加快。中央经济工作会议提到的综合注册制,结合12月3日-5日密集出台的改革政策(保险资金参与证券借贷业务、推出个人股票期权、优化证券账户管理等)。),表明我国资本市场改革进程不断加快,扩大金融开放、与成熟的国际资本市场接轨将是金融改革的重要方向,有望促进市场长期健康向上发展。

  A股蕴含哪些投资机会?

  中信证券(行情600030,诊股):增量资金接力,蓝筹行情延续

  中央稳增长的政策定调和未来的政策合力将推动经济恢复超预期,密集的政策落地和数据披露将明显提振市场信心,宽裕的市场流动性支持增量资金接力,机构资金主导的跨年蓝筹行情预计将延续数月。

  市场结构上的高低切换仍将继续,配置上依然建议坚定围绕“三个低位”布局,把握持续数月的跨年蓝筹行情。重点关注:1)基本面预期仍处于低位的品种,关注前期受成本和供应链问题压制的中游制造;2)估值仍处于相对低位的品种;3)调整后股价处于相对低位的高景气品种。

  国泰君安(行情601211,诊股):政策不确定性落地,跨年行情延续

  经济不确定性降低,风险评价下行、风险偏好抬升,助力跨年行情。本次会议的核心边际在于稳经济,按照稳增长的发力先后顺序,以及悲观预期的修正幅度,推荐:1)消费:加速迈出预期底部,推荐业绩有支撑且负面预期淡化的白酒、生猪、家电、家具以及社服/旅游等方向;2)金融:券商、银行;3)科技制造:消费电子与半导体;4)新能源:光伏、新能源车等高景气方向。

  粤开证券:A股有望迎来“翘尾行情”

  中央经济工作会议定调:当前我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。展望后市,A股市场仍有望在政策+流动性+经济数据边际改善的多重预期之下迎来“翘尾行情”。在此背景下,近期有两个投资方向:一是业绩预期改善带来的机会,二是继续追逐高景气确定性。

  光大证券(行情601788,诊股):关注专精特新、消费回归等

  预计明年稳经济的政策将增多,财政政策相对积极,基建发力适度超前,货币政策也将更为灵活。除了总量层面外,经济工作会议中对部分产业方向的论述或相对最为值得关注,其中包括专精特新、消费回归、碳达峰碳中和、反垄断等。

  配置方向建议关注两条主线,主线一是消费板块,建议关注食品饮料、医药、家电、汽车等;主线二是稳增长板块,建议关注建筑建材等,家电、汽车等行业或也更为值得关注。

  华西证券(行情002926,诊股):政策“稳”,跨年行情延续

  “稳”是中央经济工作会议的关键词。在当前企业盈利数据的真空期,“流动性宽松+稳增长政策发力”成为A股演绎“跨年行情”的驱动力,后续逆周期、跨周期政策发力托底经济,同时市场风险偏好有望抬升。维持一直以来的看好A股观点,单就12月份来讲,A股有望延续跨年行情,板块、个股上不追高不杀跌。

  具体到行业配置上,三条投资主线:1)新能源(车)(智能电网、储能、风能、光伏等);2)消费升级相关,食品饮料、医药等;3)受益于“因城施策”地产政策边际变化的“房地产”板块,个股上聚焦在市场份额提升的央企。

  中信建投(行情601066,诊股):四季度至明年一季度是地产板块最佳配置窗口

  明年宏观政策求稳,房地产行业作为宏观经济重要部门,涉及产业链上下游、就业等,稳定房地产行业有助于稳定宏观经济和就业,因此对于房地产行业,明年总体政策环境将会偏暖。本轮行情结构分化特征将更为显著,部分优质公司将脱颖而出,对于开发商板块,继续推荐高信用开发商,尤其是央企;对于满足多层次住房需求的相关企业,看好长租领域深入布局的房企。

  国联证券(行情601456,诊股):布局科技、产业链安全等主线

  根据中央经济工作会议报告内容,建议重点关注以下四条主线:一是科技和成长主线,如新基建、专精特新、新能源等低碳经济、数字化、知识产权等成长板块机会;二是产业链安全方面,如油服、农机、种业等;三是稳增长下的内需相关行业,如汽车、家电等;四是改革主线,如国企改革、资本市场改革和国防军工行业等的科研院所改革等相关机会。

  平安证券:稳增长政策加码利好房地产、金融、消费等板块

  短期来看,稳增长政策加码利好房地产、金融、消费等板块的修复。房地产约束政策的边际缓和货币政策的边际宽松有望带来相关的房地产、银行、非银金融等价值板块估值修复的机会;在实施好扩大内需战略的背景下,可以关注前期已经过部分调整的消费、基建等板块的修复机会。

  浙商证券(行情601878,诊股):关注以专精特新和半导体为代表的强链补链

  从策略角度,如何看中央经济工作会议对A股影响?综合产业景气、估值水平、基金持仓等因素,成长新风口关注以专精特新和半导体为代表的强链补链。

  一是稳增长链接棒:经历了白酒修复和成长领涨后,行情迎来第三个节点,即低估值将随着稳增长发力开始接棒,关注银行、券商、地产链等。二是明年收益研判:展望2022年,上证指数大概率从2021年的底部区域更上层楼。三是关注成长分化:成长内部大幅分化是常态化现象,岁末年初结构牛市往往会切换。

  兴业证券(行情601377,诊股):中央经济工作会议助推四大主线

  宽货币的同时,阶段性边际“宽信用”预期正在提升,持续推动大小共振的指数行情,跨年行情已经展开。中央经济工作会议助推跨年行情四大主线:1)关注券商这个跨年行情演绎的重要载体;2)受益于稳增长预期,同时低估值修复的新老基建、地产等板块;3)双碳相关的新能源和煤炭板块;4)以“小高新”为代表的科创成长板块。

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