Omicron不足惧,本周美联储是关键

2021-12-13 14:37 理财投资网

  自11月第二周以来,南非的新冠病毒感染率大幅上升,11月29日至12月5日期间报告了62021例新病例,比前一周增加了111%。

  世卫组织在上周报告中补充说,在南非周边的一些国家,新冠病毒病例的每周发病率也“大幅增加”,埃斯瓦蒂尼比前一周激增了1990%,津巴布韦增加了1361%,莫桑比克增加了1207%,纳米比亚(681%)和莱索托(219%)此外,记录增加到一个较小的程度。

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  在新的变异病毒出现初期,市场波动加剧,但是近期数据表明,omicron 对经济和市场的危害程度并没有那么大。

  来自南非的初步数据表明,omicron比全球占主导地位的德尔塔变种病毒更易传播,但导致的疾病不那么严重。

  南非国家传染病研究所对最近几周新增确诊病例的研究发现:大约30%的新冠住院病例是重症,不到前几轮疫情最初几周重症比例的一半;新冠患者平均住院周期更短,大约2.8天,而前几轮疫情这一数据是8天;新冠住院病例的死亡率为3%,而前几轮疫情为大约20%。

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  另外,南非一项实验室研究显示,接种两剂辉瑞新冠疫苗对预防奥密克戎(omicron)有症状感染的有效性只有22.5%,但仍可防止重症。

  简而言之,虽然omicron 传染性增强,但是重症率和致死率都比德尔塔病毒温和得多,而且疫苗依旧有效。市场现在面对的最大问题是,美联储的“突然转向”。

  //美联储会让市场意外吗? //

  11月,美联储宣布将以每月150亿美元的速度减少每月1200亿美元的债券购买。市场预计,如果这一进程加快,它可能在3月份完成。在未来一周,美联储可能决定加快结束其债券购买计划,并发出信号,预计将在2022年开始加息

  美联储在当地时间本周二和周三举行议息会议。美国东部时间周三下午2点,美联储将发布季度经济、通胀和利率预测报告。鲍威尔将在当日下午2:30举行新闻发布会。

  11月30日,美联储主席鲍威尔在参议院小组作证时警告称,美联储将在12月份的会议上讨论加快削减每月1200亿美元债券购买量。在他发表上述言论之前,美联储的发言人们纷纷表示,美联储可能会在2022年6月之前结束购债计划。

  11月份的通胀数据表明,美国11月CPI环比上涨0.8%,同比上涨6.8%,为1982年以来的最高水平。核心CPI(不包括食品和能源价格)当月上涨0.5%,较上年同期上涨4.9%,为1991年以来最大涨幅。

  尽管美联储官员近期的公开讲话措辞变化较大,但策略师预计市场不会对美联储的常规声明有太多反应,除非美联储的消息中包含意外信号。

  上一次美联储的点阵图显示,半数美联储官员预计明年将加息一两次,但没有达成加息的共识。达成共识的加息时间是,第一次加息发生在2023年。在最新的预测中,这种情况可能会改变,明年可能会有两次加息。

  鲍威尔在最近的证词中也承认,通胀可能比央行想象的更严重,现在是时候放弃对通胀的“暂时性”描述了。那么,加息会很快到来吗,对市场又会产生什么影响?

  // 加息?加多少? //

  DWS Group美洲首席投资官David Bianco表示:“债券市场对美联储在解决通胀问题上所做的工作感到欣慰。从这个角度讲,追溯到20世纪60年代,平均加息周期为400个基点。”一个基点等于0.01%。这意味着利率将上调4个百分点。

  David Bianco补充道,“从20世纪70年代和80年代初的后大通胀的历史经验看,平均加息周期的加息幅度大约为250到300个基点。上一个周期达到了225个基点(2.25%)。”

  David Bianco预计明年将两次两次,每次加25个基点,第一次是在6月份。次年,美联储可能会再加息四次,但他预计美联储基金利率不会再高出很多。

  瑞士信贷高级股票策略师Patrick Palfrey也表示,随着美联储接近加息,市场的焦点主要集中在经济上,强劲的经济允许美联储加息,市场应该继续走高。

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