下月初择机加仓,看好新能源!险资“抢跑”跨年行情

2021-12-01 14:34 理财投资网

  “出于对跨年行情的看好,部分险资已提前加仓。”11月30日,多位险资大佬对中国证券报·中证金牛座记者透露,目前险资仓位处于较高水平,预计12月初和春节前后还有一波择机加仓的操作。

  “今年保险业保费收入增长乏力,投资端收益成为业绩增长的主要动力,年末投资压力较大或将驱动险资积极布局跨年行情。加仓主要布局新能源(锂电池、光伏及风电等)、汽车电子、专精特新和低估值高股息板块。”多位险资大佬表示。

  择机加仓 保持弹性

  “今年险资的跨年行情出现了‘抢跑’现象。”大家资产研究部策略研究员郭廓认为,从近几年的市场情况看,跨年行情的前置发生过3次,分别为2012年11月底、2019年12月初、2020年11月底,且概率在不断提升。

  记者了解到,出于对跨年行情的看好,部分险资已经提前加仓,目前仓位处于较高水平,会在市场震荡的过程中灵活操作。

  对于此轮加仓的最好时机,一家大型资管公司权益投资部门负责人分析,预计在12月初和春节前后加仓。出现此轮攻势基于两点考虑,一是全球范围内供需错配带来的高通胀会逐渐缓和,加息预期减弱;二是岁末年初,对于地产调控、能耗双控、消费刺激等各项政策举措的预期会更加明朗。

  对于加仓的总体思路,生命资产相关负责人认为,保持现有仓位,择机加仓、保持弹性。在市场普遍非理性悲观的时点勇于作为,在估值合理位置加大资产配置力度。

  在具体投资操作时,“注重股票本身的基本面情况进行中长期布局,当然短期也会适当根据市场情绪进行波段操作,一般以逆向操作为主。”上述大型资管公司权益投资部门负责人补充道。

  不过,也有一些险资大佬对跨年行情持谨慎态度。他们认为,险资整体仓位不会大幅调整,一般会选择中性仓位进行观察,择机操作。

  “跨年行情主要是指股票基本面和估值的新旧切换,并不是单纯意义上的做多市场。更多关注持仓股票基本面的变化,在合适的时机积极布局明年基本面较好的行业和股票,同时对股价已经反应基本面的股票进行适当调整,主要以关注结构性机会为主。”中意资产权益投资部总经理周陆表示。

  一位中小型保险资管公司投资部负责人认为,目前结构性因素比仓位因素对投资收益贡献更大,保险资金可能把投资重心放在把握结构性机会上,而不是整体仓位上。

  或沿两条主线布局

  对于如何布局跨年行情,多位险资人士建议,淡化指数、重视结构,聚焦两条主线。重点关注符合中长期产业发展方向的新能源车行业以及军工行业,同时关注复苏底部的消费品行业。

  郭廓透露,一是做多反转逻辑,比如疫情缓和、成本缓和后,会推动部分前期受压制行业基本面的改善,主要集中在场景消费、中游制造等领域;二是做多产业逻辑,总结为四个字——“新”(动力电池、汽车零部件等)、“能”(风电、储能、电网等)、“导”(AIOT、IGBT等)、“军”(军工电子等),“无论是新能源车渗透率、新能源装机,还是‘十四五’军工列装,都是产业趋势带动下的资本开支周期。相较于需求和库存周期,其弹性更大、持续性更好,值得深入挖掘相关标的。”

  生命资产表示,险资会“偏爱”新能源(锂电池、光伏及风电等)、汽车电子、专精特新和低估值高股息板块。

  首先,得益于政策对于绿色经济的大力支持,以及新能源汽车的蓬勃发展,锂电池、光伏及风电等新能源领域的高景气度将进一步维持,不排除有超预期的可能。

  其次,伴随着汽车电动化、智能化、网联化的加速,对于功率半导体、被动元器件、车载摄像头、汽车连接器等电子产品的需求将会出现爆发式增长,汽车电子行业未来几年将迎来新的高速发展期。

  第三,在科技领域,很多细分市场都存在着巨大的进口替代和出口需求,高科技类公司,尤其是专精特新小巨人企业,未来将面临快速成长期。而与他们的高增速相比,很多公司的估值(PE/PEG)都处于合理甚至偏低水平,险资会积极布局。

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