基金参与定增热情度持续升温,哪些公司更热衷于定增?

2021-11-17 14:33 理财投资网

  基金参与定增热情较去年明显升温,前十大参与定增的公司基金份额占比过半。

  自2020年2月份国内出台再融资新规以来,A股定增市场持续增长,2021年定增项目发行数量再创新高,年内已有598家上市公司发布定增预案。同时,定增新规对折扣、人数、锁定期等方面放宽限制,对机构投资者有着很大的吸引力。就拿公募基金来说,年内基金参与定增次数达到2200余次,超越去年全年。

  经《每日财报》统计发现,年内参与定增的基金公司头尾分化较为明显,前十大基金公司参与次数达到1536次,占总次数比例的一半以上。头部基金公司更热衷于定增,而中小基金公司仅财通基金跻身进入第十位。

  2021年A股定增市场延续去年火热,定增数量再创新高。截至11月11日,A股共有380家上市公司实施定增事宜,与去年全年数量持平。其中,177家上市公司定增事宜得到公募基金参与,而定增发布至今,相关股票二级市场整体走势不错。就拿前十大受基金欢迎的定增来股票说,8只股票实现浮盈,2只浮盈程度超过60%。

  基金参与定增热情高,哪些更热衷定增?

  定增具有折价优势,对机构投资者吸引力度较大,公募基金参与定增的热情有增无减。据Wind数据,截至11月11日,公募基金参与定增次数达到2297次,较去年全年增长19.02%;持股成本总额为733.59亿元,较去年全年增长33.94%。

  经《每日财报》统计,一二线基金公司拥有较强的资金优势,参与定增热情明显高于其他基金公司。在前十大参与定增的基金公司中,头部基金公司全部入列,而中小基金公司仅有财通基金位居第十位。

  基金参与定增热情度持续升温,哪些公司更热衷于定增?

  南方基金参与定增的次数最高,总数达到232次。但南方基金投资力度较小,持股数量为7472.29万股,成本金额为36.87亿元,明显低于其他头部基金公司。从持股数量来看,华夏基金持有股份总量达到45170万股,但定增价格均值较低,导致投入的成本金额为65.38亿元,低于其他头部基金公司。

  在成本金额方面,易方达显得“财大气粗”,投入成本达到110.37亿元,账面价值也达到128.17亿元,在各大基金公司中最为突出。易方达虽然参与次数和持股数量不是最高,但定增价格均值达到141.41元/股,使得成本金额明显居前。

  《每日财报》注意到,参与定增的前十大基金多属于一二线基金公司,财通基金作为中小基金公司,目前管理规模为439.90亿元,也非常热衷定增,跻身第十位。财通基金自成立以来,对定增热情一直较高。2017年再融资规定限制定增,定增基金遭遇重挫;2020年新再融资规定出炉,定增市场持续恢复,财通基金也逐渐加大定增投入。

  基金参与定增热情度持续升温,哪些公司更热衷于定增?

  (原始数据来源:Wind,《每日财报》根据大数据分析工具制作)

  机构投资者对定增热情较高,除折价优势外,还与定增封闭时间放宽有关。2017年再融资规定,定增封闭时间为12个月和36个月,这对基金申购赎回造成严重影响;2020年再融资规定将封闭时间放宽,分为6个月和18个月。因此,基金参与定增的封闭时间均为6个月。

  因此一年持有期基金参与数量也比较多,含有“一年”关键词的产品共有263只(不同份额分开计算,下同),其中华夏基金旗下产品数量最多,达到95只。与此同时,关键词含有“定开”的基金达到223只,此关键词下同样是华夏基金旗下产品数量居多。

  整体定增取得浮盈,哪家股票更受欢迎?

  从整体来看,基金参与定增的股票走势较好,绝大多数获得浮盈。经《每日财报》不完全统计,基金参与定增的股票中,仅有28只出现浮亏。就拿基金参与的前十大定增股票来说,8只股票取得正增长,中微公司(行情688012,诊股)、春风动力(行情603129,诊股)浮盈幅度超过60%。

  基金参与定增热情度持续升温,哪些公司更热衷于定增?

  从基金参与数量来看,北方华创(行情002371,诊股)获得98只基金参与,参与次数位居第一。但从投资金额来看,基金对古井贡酒(行情000596,诊股)投资总额达到60.45亿元,明显高于其他上市公司。此外,星期六(行情002291,诊股)对基金增发股份数量最多,达到6656.60万股。

  基金参与定增热情度持续升温,哪些公司更热衷于定增?

  (原始数据来源:Wind,《每日财报》根据大数据分析工具制作)

  在基金参与的定增中,大部分获得浮盈,但也有少部分定增亏损。上述受基金青睐的前十大定增股票中,中国重汽(行情000951,诊股)跌跌不休,目前已跌至14.32元/股,如果基金持有至今,浮亏幅度达到52.28%。不过,中国重汽定增价格基准日为1月份,解禁期为9月16日。上海瀚讯(行情300762,诊股)浮亏幅度也达到20%,而该股至11月15日才解禁。

  除此之外,卓胜微(行情300782,诊股)、天宇股份(行情300702,诊股)、学大教育(行情000526,诊股)等定增浮亏幅度同样明显。据Wind数据,卓胜微定增发行价格为565.85元/股,股票现价为301.49元/股(4月30日除权)。天宇股份定增发行价格为80.95元/股,股票现价为51.42元/股(6月18日除权),春节之后股票波动下跌。

  此间,学大教育是今年唯一实施定增的上市教育公司,受“双减”政策冲击,股票下挫幅度更为显著。学大教育定增价格为38.53元/股,即使以9月22日21.30元/股的解禁价格计算,浮亏幅度也达到了四成。

  总体来看,基金公司参与定增热情较去年明显升温,而行业马太效应依然显著,前十大参与定增的基金公司占据过半份额。定增具有折价优势,对于优质上市公司而言,未来发展前景较好,基金公司整体实现浮盈,后续发展值得期待。

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