反弹还是反攻?公募三季度抢筹“猪茅”,养殖板块或迎反转

2021-11-05 14:32 理财投资网

  昨日,沪指失守3500点,但养殖股在昨日逆市走强,行情占据昨日概念板块的“C位”。

  养殖板块今年春节后开始迎来回撤。截至昨日,已有概念股回撤的幅度达到40%,龙头牧原股份(行情002714,诊股)春节以来股价也已跌逾30%。以三季度业绩进行观察,仅有寥寥几只个股前三季度实现同比增长。

  昨日的反弹后,投资者关心:养殖板块调整到位了吗?

  在养殖板块中,猪周期的变化一直是市场的核心关注点。10月以来,猪肉价格反弹。

  关于猪周期是否已经迎来拐点,国联证券(行情601456,诊股)观点表示:近期,生猪价格呈现震荡回升,或主要由于供需两端共振的结果,一方面,供给端,行业全面亏损下能繁母猪和生猪存栏近期呈现下行,同时,国家出台生猪产能调控方案, 并连续推出收储计划,虽然收储规模相对消费量而言占比不高,但释放的政策预期, 对价格形成一些支撑。而从需求端,四季度是传统肉类消费旺季,近期蔬菜价格的大幅上行对猪肉价格或同样带来部分传导。

  其认为,当前行业在高存栏之下,短期价格或仍存波折,但当前不论是猪价还是猪粮比基本均接近此前周期的底部,三季报行业龙头亏损也显示当前低价或难延续,生猪价格继续向下的空间或较为有限,行业或已迎来触底,建议关注板块机会。

图:近期猪价反弹

  图:近期猪价反弹

  养殖板块三季度业绩观察:“危”中存“机”

  虽然本轮涨价影响可能有限,但板块中仍存在机会。国君农业团队表示:以生猪养殖为例,前三季度,行业亏损幅度超此前预期,且远高于过去任何一轮猪周期,亏损超预期有望带来周期反转时间更加提前。本轮反弹,是脱离基本面的反弹,行业提前出栏、压栏及渠道终端囤货的行为放大了价格上涨幅度,而压栏将明显增大2022年春节前后供应的压力,届时价格压力会更大、产能去化的力度有望显著超预期,使得猪周期反转的预期将强化而非弱化。因而四季度猪周期反转预期提升带来的估值修复机会值得关注。

  养殖板块基金持仓变化和“聪明钱”动向

  从资金面来看,养殖板块关注度在提升。除部分公司外,三季度养殖公司进入前10大重仓股的基金数增多,持股数量增加。 整体来看,三季度养殖股的关注度相对于上季度有普遍提升,而个股选择有分化,在生猪养殖板块前两大重仓股为牧原股份和温氏股份(行情300498,诊股),其中重仓牧原股份的基金数在三季度远高于其他公司,其持股数量也大幅领先其他公司。

  在刚刚过去的10月,北向资金也大幅增持了数只养殖板块个股。其中圣农发展(行情002299,诊股)获净买入7.91亿,温氏股份获净买入2.54亿,牧原股份获净买入1.96亿。

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