本周操盘攻略:业绩修复进入下半场,FOMC会议值得关注

2021-09-21 17:43 理财投资网

  //市场要闻 //

  北京证券交易所投资者适当性管理办法出炉,预约开户即日启动,个人投资者开户门槛为证券资产50万元,且要求参与证券交易24个月以上。机构投资者准入则不设置资金门槛。全国股转公司同步修改投资者适当性管理办法,将创新层投资者准入门槛由150万元调整为100万元。同时,证监会就北交所改革配套规范性文件向社会公开征求意见,包括北交所发行上市、再融资、持续监管相关的11件内容与格式准则,以及挂牌公司定向发行可转债相关的2件内容与格式准则。

  证监会修改创业板首次公开发行证券发行与承销有关规定,取消新股发行定价与申购安排、投资风险特别公告次数挂钩的要求;删除累计投标询价发行价格区间的相关规定,由深交所在其业务规则中予以明确。沪深交易所、中国证券业协会同步完善了科创板、创业板新股发行定价相关业务规则。

  科创板发行承销新规正式落地。9月18日晚间,上海证券交易所发布新修订的《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》、《上海证券交易所科创板发行与承销规则适用指引第1号——首次公开发行股票》,并自发布之日起施行。本次修订主要包括4个方面内容:一是最高报价剔除比例由“不低于10%”调整为“不超过3%”。二是明确初步询价结束后如确定的发行价格超过网下投资者报价平均水平的,仅需在申购前发布1次投资风险特别公告,无需采取延迟申购安排。三是对于定价不在投价报告估值区间范围内的,取消发行人和主承销商应当出具说明的要求。四是强化报价行为监管,进一步明确网下投资者参与新股报价要求,并将可能出现的违规情形纳入自律监管范围。在发行承销业务或者询价报价过程中涉嫌违法违规的,上交所将相关线索上报中国证监会查处;涉嫌构成犯罪的,由司法机关依法追究刑事责任。

  国税总局办公厅发布通知加强文娱领域从业人员税收管理,对明星艺人、网络主播成立的个人工作室和企业,要辅导其依法依规建账建制,并采用查账征收方式申报纳税。近期要结合2020年度个人所得税汇算清缴办理情况,对存在涉税风险的明星艺人、网络主播进行一对一风险提示和督促整改, 年底前主动纠正涉税问题可轻罚。定期开展对明星艺人、网络主播的“双随机、一公开”税收检查,依法依规加大对文娱领域偷逃税典型案件查处震慑和曝光力度。

  上海建设国际消费中心城市实施方案出炉,提出上海要打造全球消费品集散中心,建设浦东国际消费中心;要大力发展免退税经济,扩大境外旅客购物离境退税实施范围、优化退税流程;研究探索放宽电信服务、医疗健康等服务消费市场外资准入限制;集聚一批引领行业发展的直播电商平台。

  港交所就SPAC上市机制征询市场意见,为正式推出SPAC上市机制铺路。咨询文件显示,SPAC证券将仅限专业投资者认购和买卖,并购交易后买卖继承公司的股份将不受此限;SPAC发起人必须有至少一名证监会持牌公司并持有至少10%发起人股份,发起人持股上限为30%;SPAC预期首次发售募资不低于10亿港元。若SPAC未能在24个月内公布并购交易,或未能在36个月内完成并购交易,必须清盘并将集资款另加应计利息退还股东。

  横琴粤澳深度合作区管理机构正式揭牌,横琴粤澳深度合作区进入全面实施、加快推进的新阶段。横琴合作区执委会主任李伟农表示,现阶段执委会的工作重点主要集中在“四新”产业,包括如何发展现代金融产业、科技研发和高端制造产业,如何将中医药等澳门品牌工业延伸到横琴,也希望澳门在文旅产业上与合作区合作。

  央行近日发布《关于开展内地与香港债券市场互联互通南向合作的通知》,并将于9月24日上线“南向通”。“南向通”是指内地机构投资者通过内地与香港基础服务机构连接,投资于香港债券市场的机制安排。在投资额度方面,根据公告,“南向通”跨境资金净流出额上限不超过年度总额度和每日额度。目前,“南向通”年度总额度为5000亿元等值人民币,每日额度为200亿元等值人民币。业内人士认为,作为境内机构“走出去”投资境外债券市场的通道,债券通“南向通”的落地,进一步加速了中国债券市场的国际化进程。

  美国联邦公开市场委员会(FOMC)将于本周二和周三召开会议,届时将为缩减购债规模和利率前景提供一些明确的信息。同日,美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。渣打银行分析师认为,美联储2022年中值预期可能会再次出现意外,这意味着美联储或将在明年加息,但市场尚未消化。该行预计,美联储将在2023年维持已经确定的两次加息,并在2024年再增加两次,总共5次加息,相当于125个基点。

  由于美国经济前景充满了不确定性,美联储官员对央行货币政策的立场存在分歧。美联储18位高级官员中约有一半支持尽早而不是晚些时候缩减购债规模。他们认为经济已经实现了“实质性进展”,现在正被供应瓶颈所困扰,这是美联储的资产购买所不能解决的问题。而该央行另一半官员表示,他们希望在达到缩减门槛之前看到更多关于劳动力市场的数据。他们认为,在未来几个月,随着经济在新冠疫情之后重新站稳脚跟,提振需求仍然很重要。

  // 板块事项 //

  脑科学

  中国脑计划正式启动。科技部发布科技创新2030“脑科学与类脑研究”重大项目2021年度项目申报指南,涉及59个研究领域和方向,国家拨款经费预计超过31.48亿元。中国脑计划整体规模有望达到百亿甚至千亿级,比肩美国脑计划。

  煤炭

  动力煤、焦煤、焦炭所组成的“煤炭三兄弟”近期开启价格连涨模式,动力煤期现货价格已突破千元大关,创历史新高;焦煤期货主力合约年内累计涨幅超60%。分析人士判断,10月份热电厂将开始大规模为冬季供暖备煤,煤炭需求将迎来新增长,四季度煤炭价格恐将继续维持在高位。

  化肥

  全球第二大氨肥生产商挪威雅苒宣布将实施部分限产,削减欧洲氨肥产能的40%。这也是继氨肥巨头CF工业宣布关停英国工厂后,欧洲天然气危机引发的最新连锁反应。

  新能源汽车

  交通运输部副部长王志清:要积极支持新能源汽车智能化和网联化发展,研究推出绿色发展行动方案和公共领域新能源车运营补助政策;到2025年,中国公交的新能源车比率要达到72%,高速公路的快速充电覆盖率要达到80%。

  // 个股大事 //

  1、中国平安(行情601318,诊股)回应地产投资称,其地产投资敞口可控、风险可控。颇受市场关注的恒大、蓝光、泛海等房企,平安险资无论是股权还是债权均为"0敞口"。平安所投资的包括碧桂园、中国金茂、旭辉等地产公司在内,所有被投企业都未踩"三条红线"的红档或者橙档。

  2、拼多多“百亿补贴”上线苹果新品专区,iPhone 13系列新品领券后直降500元,iPad和iPad mini最高直降300元。拼多多表示,补贴之后的iPhone 13起售价为5499元,iPad mini起售价为3499元,为全网最低价。

  3、恒大集团彻查高管提前赎回恒大财富投资产品,6名提前赎回的高管被要求限期返回所有款项,并将给予严厉惩处。恒大财富公告称,根据9月13日恒大集团制定的《恒大财富投资产品兑付方案》,实物资产兑付工作已启动。

  4、中核钛白(行情002145,诊股)9月17日晚间公告,公司合资公司白银中核时代新能源有限公司(以下简称“中核时代”)与甘肃省白银市人民政府签署新能源发电项目投资框架协议,拟以100亿元投建“源网荷储一体化”新能源发电项目。

  5、神火股份(行情000933,诊股)发布公告称,由于电力供应紧张,自2021年5月10日以来,云南电网有限责任公司对云南省内电解铝企业实施有序供电,公司控股子公司云南神火铝业有限公司供用电总负荷大幅降低,被迫陆续停运20万吨,在产产能降至55万吨,二系列三段15万吨也未能如期启动。

  6、奕瑞科技(行情688301,诊股)2021年9月17日晚间发布公告称,天津红杉等多股东拟合计减持不超16.1%股份。

  7、顺丰控股(行情002352,诊股)发布8月业绩简报。报告显示,受电商促销拉动叠加早秋生鲜季等因素影响,顺丰业务量达到8.68亿票,同比增长33.13%;实现营业收入149.68亿元,同比增长27.12%,其中,供应链业务持续保持近八成增长,营收达到10.97亿元,同比增加77.51%;期内市占率持续上升达到约9.65%。

  8、博思软件(行情300525,诊股)公告,公司拟使用自有资金或自筹资金通过集中竞价交易方式回购公司股份用于实施员工持股计划或股权激励计划,回购股份的资金总额为不低于7000万元(含)且不超过人民币1.2亿元(含),回购价格不超过26.90元/股。

  9、恒润股份(行情603985,诊股)2021年9月17日晚间发布公告称,股东佳润国际、智拓集团拟合计减持不超6.27%股份。

  // 限售股解禁 //

  Wind数据统计显示,本周(9月22日-9月24日)共有55家公司限售股陆续解禁,合计解禁量66.87亿股,按9月17日收盘价计算,解禁市值为1200多亿元。

  从解禁市值来看,鹏鼎控股(行情002938,诊股)、思瑞浦(行情688536,诊股)、郑州银行(行情002936,诊股)、金力永磁(行情300748,诊股)、奕瑞科技、捷昌驱动(行情603583,诊股)等多家公司解禁市值超50亿元。

  本周操盘攻略:业绩修复进入下半场,FOMC会议值得关注

  // 新股日历 //

  Wind数据统计显示,本周(9月22日至9月24日)将有3只新股发行,沪市2只,深市1只。9月24日发行的是春雪食品(行情605567,诊股)、盛泰集团(行情605138,诊股)、丽臣实业(行情001218,诊股)。

  本周操盘攻略:业绩修复进入下半场,FOMC会议值得关注

  // 机构看后市 //

  华宝证券:关注景气持续性高的相关标的

  宏观逻辑:宏观经济偏弱的背景下,宏观政策偏向“稳增长”,“宽货币+宽信用”的政策组合;PPI-CPI剪刀差反映的经济不稳固、不均衡问题持续,对应的央行结构化宽松政策不会退出。出口旺盛和PPI高企的背景下,上游的企业盈利仍有保证,但短期涨幅较大,市场波动将会加大;下游需求端继续承压;由于内需偏弱,导致中下游企业无法将上游涨价带来的成本上升向消费端转移,中下游利润空间将会受到侵蚀;后面的关键点是盯住PPI向CPI传导的具体情况。后续如果货币和财政政策效果明显,尤其基建明显发力的情况下,则会带动下游需求逐步回暖,将会使PPI向CPI传导路径通畅,全面通胀压力下,政策就有了收紧的压力,这个时候股票市场的压力可能会增大;如果需求的修复不及预期,上游的供需矛盾缓解,PPI回落,中下游的压力缓解。

  均衡配置个股:自下而上精选成长板块中盈利弹性好、波动较小的龙头标的;以及周期板块中具有成长属性、景气持续性高的相关标的。行业方面,重点关注景气度较高,供需格局较好的化工行业,以及硬科技行业。逐步配置部分估值回调明显的消费“白马”。

  兴业证券(行情601377,诊股):看好地产后周期持续,推荐家电日化赛道

  家电消费刚刚起步,后续仍韧劲十足:家电消费自2020年3月后趋势性恢复,截至2021年3月美国家电零售额较2019年增长46.9%,在山火、疫情居家等多重因素影响下,家电消费不再集中于传统的圣诞节、感恩节前后,季节波动更加平滑。地产消费后周期对家电的影响有一定滞后性约为1-2年,从目前来看家电销售趋势处于刚刚起步阶段,我们认为后续家电相关消费仍韧劲十足。2021年一季度中国家电出口数量同比增长63%,4月家电出口数量同比增长28%,继续反弹趋势。细分品类一季度空气净化器、冰箱、微波炉表现亮眼。

  国内消费稳步恢复,看好日化赛道:国内日用品零售额及化妆品零售额已逐渐恢复至疫情前水平。2021年4月日用品零售额同比增长23%、化妆品类零售额同比增长35%、家具类零售额同比增长19%、家电类零售额同比增长20%,日化消费呈现更快增长趋势。疫情以来主要平台移动APP活跃用户数迎来新一轮增长,线上流量带动消费品增长复苏。

  万和证券:盈利修复已到后期,蓝筹白马业绩稳定优势显现

  全部A股单季度营收及归母净利润增速同比仍保持增长,但增速快速收窄;从季调环比增速看,Q2营收增速环比小幅下滑,仍然保持正增长,归母净利润增速环比大幅下滑并转负。判断,三季度,全部A股业绩修复将渐入尾声。考虑到基数因素及大宗商品持续维持高位,全部A股收入、归母净利润增速同比仍将维持较高增速,但将继续收窄;而环比归母净利润增速将出现下滑(未经季调)。

  大盘股业绩稳定性更强,结构性行情逐步偏重白马蓝筹板块。从二季度市场行情来看,板块形势进一步分化,对于处于业绩修复后期的A股来说,成长板块分化严重,成长板块高弹性带来了更多的不确定性,加大了选股难度。在上游原材料大幅涨价,及宏观经济增长动能减弱的背景下,这时赛道选择将成为重点,业绩稳定性更强的白马、蓝筹板块或更具配置价值。

  业绩修复进入下半场,整体转向稳定性。当前A股业绩修复已进入下半场,修复动能呈现逐步减弱的态势,在此背景下,赛道选择以及业绩稳定的重要性将放大。认为从行业角度来看,出口链、原材料、消费等具有较高的成长性,同时兼具稳定性。可关注三个方向,出口链中的机械设备、其他电子、物流等;原材料链中的煤炭开采、石油开采、采掘服务等;消费链中的饮料制造、食品加工、旅游综合等。

  // 大事前瞻 //

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